資產是企業的表內資源，負債和所有者權益（又叫股東權益）則是這些資源的源頭。所有者權益是股東自己對資源的投入，反映的是所有持股人的權益。負債是企業對其他企業或個人資源的占用，反映的是債務人的權益。資產=所有者權益+負債。
一）負債
負債是對資產的求償權，是債權人的權益。按照償還的時間，在一年內的為「流動負債」，一年以上為「非流動負債」。從投資角度看負債，還可以有另外兩種分類：一是看負債的來源， 分為經營性負債、分配性負債和融資性負債；二是看是否承擔利息， 分為有息負債和無息負債。通常經營性負債和分配性負債是無息負債，融資性負債是有息負債。
經營性負債是伴隨企業經營性活動而產生的，包括各類應付、 應交、預收賬款等等。
1）應付賬款：應付賬款用以核算企業因購買材料、商品和接受勞務等經營活動應支付的款項，是企業對其他企業的欠款，所以不需要計提壞賬。但需要分析賬齡，弄清楚企業為什麼要長期掛賬？
2）預收賬款：又稱未實現收入，預收賬款的由來在於企業的客戶提前給企業支付了貨款，但這些貨物在企業這裡並沒有得到確認，即利潤並沒有兌現，是一種潛在的收入。對於那些預收款項占比較大的企業，可以根據預收賬款的變動做利潤預期，在某種程度上，預收賬款是企業未來業績的預測指標。預收賬款的同比增加，意味著企業訂單的增加，這與企業良好的運營管理、產品營銷有一定的關係，但單個企業的預收賬款增加並不能反映整個基本面的好轉，可能只是企業市場營銷和運營水平的一種表現，這種短時期內的業績爆發，持續性可能不強，因此是個體表現還是整個行業向好，需要參考同行的數據。
分配性負債是伴隨企業的盈利而產生的，主要指應付股利和應交所得稅。沒有盈利的企業，通常不會產生分配性負債。
融資性負債則包括各種形式的金融負債、各類債券、長短期借款。通常都是有息負債。有息負債占總資產比例、期限和利率是需要重點查看。
通常短期借款的主要服務於企業的經營活動現金的不足，長期在於構建大型設備和設施。短期借款由於是滿足企業的經營活動，還款的保證性相對較高，但長期借款就沒有那麼簡單，因為長期借款都投入到固定資產裡面了。這些資產不容易變成現金，幾乎沒有企業在正常經營的情況下，賣掉固定資產去償還長期借款。最後還是要用企業的現金來償還，因此快速變現能力是企業經營能力和償還能力的表現。
摸清負債明細後，我們可以計算一下企業的負債率。通常教科書和一些交易軟體中會用「總負債/總資產」來計算負債率。但這種方法參考意義不大，因為無息負債對企業而言幾乎沒有壓力，真正有價值的是用「有息負債/總資產」。好企業的有息負債率一般都比較低，對於有息負債比較高的企業，投資者應多一份小心。個人認為一個穩健、值得信任的公司，它的貨幣資金應該超過有息負債。這樣在出現突發危機的時候，企業不至於很被動。
二）股東權益
所有者權益指企業投資人對企業凈資產的所有權。企業凈資產等於企業全部資產減去全部負債後的餘額，其中包括投資者對企業的最初投入，以及資本公積金、盈餘公積金和未分配的利潤。
實收資本也叫「股本」，就是營業執照上的註冊資金。它等於股份總數乘以股票面值。
資本公積，是股東投入的超過股本的部分，是指企業在經營過程中由於接受捐贈、股本溢價以及法定財產重估增值等原因形成的公積金。與企業收益無關。因而，資本公積可以用來轉增股本，但不能用來分配。
盈餘公積指企業從稅後利潤中提取形成的、存留於企業內部、具有特定用途的收益積累。企業經營獲利以後，利潤的分配是有規定順序的。首先要彌補以前年度的虧損（若有）；然後按照當年稅後利潤的10%計 提法定盈餘公積；再後由股東自行決定是否提取及提取多少任意盈餘公積；最後決定是否向股東分配。
未分配利潤：未分配利潤是期初未分配利潤加上本期實現的凈利潤，減去提取的各種盈餘公積和分出的利潤後的餘額。相對於所有者權益的其他部分來說，企業對於未分配利潤的使用有較大的自主權。
目前為止，資產負債表的內容就已經講完了，通過對資產負債表不斷認識，相信大家對資產負債表有了一些了解。資產負債表中最重要的信息不是反應償債能力的資產負債率，而是公司的資產結構，這是公司的資源配置戰略決定的。透過數字縱向橫向的比較，報表會提供更多企業背後的信息：
1）從資產結構看企業戰略
企業的增長和擴張有兩個途徑：經營和對外控制性投資。通過主營資產和對外控制性投資的變化，看企業是想通過主營實現增長還是通過對外控制實現擴張。而非主業資產的增加，說明企業的管理層在自己的行業內已經很難發現有潛力的投資機會。
同樣，資產負債表中的負債和股東權益是企業資本引入戰略的體現，是優先採用股權融資還是債券融資，很大程度決定了企業的資金成本，也影響著企業的股東回報。
2）通過資產結構看前景前景
企業要想步入良性的發展軌道，就應該不斷優化資產的結構，減少不良資產的占用、如果企業的資產結構失衡，不良資產占用加劇，難以對利潤產生貢獻，則企業的經營活動就會日趨惡化。
3）通過營運資本，看企業在產業鏈中的地位和競爭力。
營運資本涉及四個方面①採購付款的安排，②銷售回款的安排，③短期借款的安排。④其他應收款的安排。營運資產的管理反映了企業的運營能力，也反映了對上下游的關係。對上下游的話語權也反映了企業的競爭力，能」兩頭「通吃的企業必然有著較強的競爭力。
4）通過資產質量，資產結構看企業風險。
公司的風險通常會從兩個維度衡量：經營風險和財務風險。經營風險源於公司的過渡投資，產品成本結構中固定成本太高，公司的盈虧平衡點就會提高，需要賣更多的產品才有可能盈利，那一旦需求市場發生變化，風險就會加大。而財務風險來自財務槓桿和現金流狀況，如果公司大舉借債，且短期債務占比很大，那一旦短期內現金流入出現狀況，就會面臨巨大的財務風險。公司通常會在兩者之間選擇其一來降低整體風險，如果公司同時選擇高的經營風險和財務風險，就很容易出現危機，讓公司疲於應對。
一）負債
負債是對資產的求償權，是債權人的權益。按照償還的時間，在一年內的為「流動負債」，一年以上為「非流動負債」。從投資角度看負債，還可以有另外兩種分類：一是看負債的來源， 分為經營性負債、分配性負債和融資性負債；二是看是否承擔利息， 分為有息負債和無息負債。通常經營性負債和分配性負債是無息負債，融資性負債是有息負債。
經營性負債是伴隨企業經營性活動而產生的，包括各類應付、 應交、預收賬款等等。
1）應付賬款：應付賬款用以核算企業因購買材料、商品和接受勞務等經營活動應支付的款項，是企業對其他企業的欠款，所以不需要計提壞賬。但需要分析賬齡，弄清楚企業為什麼要長期掛賬？
2）預收賬款：又稱未實現收入，預收賬款的由來在於企業的客戶提前給企業支付了貨款，但這些貨物在企業這裡並沒有得到確認，即利潤並沒有兌現，是一種潛在的收入。對於那些預收款項占比較大的企業，可以根據預收賬款的變動做利潤預期，在某種程度上，預收賬款是企業未來業績的預測指標。預收賬款的同比增加，意味著企業訂單的增加，這與企業良好的運營管理、產品營銷有一定的關係，但單個企業的預收賬款增加並不能反映整個基本面的好轉，可能只是企業市場營銷和運營水平的一種表現，這種短時期內的業績爆發，持續性可能不強，因此是個體表現還是整個行業向好，需要參考同行的數據。
分配性負債是伴隨企業的盈利而產生的，主要指應付股利和應交所得稅。沒有盈利的企業，通常不會產生分配性負債。
融資性負債則包括各種形式的金融負債、各類債券、長短期借款。通常都是有息負債。有息負債占總資產比例、期限和利率是需要重點查看。
通常短期借款的主要服務於企業的經營活動現金的不足，長期在於構建大型設備和設施。短期借款由於是滿足企業的經營活動，還款的保證性相對較高，但長期借款就沒有那麼簡單，因為長期借款都投入到固定資產裡面了。這些資產不容易變成現金，幾乎沒有企業在正常經營的情況下，賣掉固定資產去償還長期借款。最後還是要用企業的現金來償還，因此快速變現能力是企業經營能力和償還能力的表現。
摸清負債明細後，我們可以計算一下企業的負債率。通常教科書和一些交易軟體中會用「總負債/總資產」來計算負債率。但這種方法參考意義不大，因為無息負債對企業而言幾乎沒有壓力，真正有價值的是用「有息負債/總資產」。好企業的有息負債率一般都比較低，對於有息負債比較高的企業，投資者應多一份小心。個人認為一個穩健、值得信任的公司，它的貨幣資金應該超過有息負債。這樣在出現突發危機的時候，企業不至於很被動。
二）股東權益
所有者權益指企業投資人對企業凈資產的所有權。企業凈資產等於企業全部資產減去全部負債後的餘額，其中包括投資者對企業的最初投入，以及資本公積金、盈餘公積金和未分配的利潤。
實收資本也叫「股本」，就是營業執照上的註冊資金。它等於股份總數乘以股票面值。
資本公積，是股東投入的超過股本的部分，是指企業在經營過程中由於接受捐贈、股本溢價以及法定財產重估增值等原因形成的公積金。與企業收益無關。因而，資本公積可以用來轉增股本，但不能用來分配。
盈餘公積指企業從稅後利潤中提取形成的、存留於企業內部、具有特定用途的收益積累。企業經營獲利以後，利潤的分配是有規定順序的。首先要彌補以前年度的虧損（若有）；然後按照當年稅後利潤的10%計 提法定盈餘公積；再後由股東自行決定是否提取及提取多少任意盈餘公積；最後決定是否向股東分配。
未分配利潤：未分配利潤是期初未分配利潤加上本期實現的凈利潤，減去提取的各種盈餘公積和分出的利潤後的餘額。相對於所有者權益的其他部分來說，企業對於未分配利潤的使用有較大的自主權。
目前為止，資產負債表的內容就已經講完了，通過對資產負債表不斷認識，相信大家對資產負債表有了一些了解。資產負債表中最重要的信息不是反應償債能力的資產負債率，而是公司的資產結構，這是公司的資源配置戰略決定的。透過數字縱向橫向的比較，報表會提供更多企業背後的信息：
1）從資產結構看企業戰略
企業的增長和擴張有兩個途徑：經營和對外控制性投資。通過主營資產和對外控制性投資的變化，看企業是想通過主營實現增長還是通過對外控制實現擴張。而非主業資產的增加，說明企業的管理層在自己的行業內已經很難發現有潛力的投資機會。
同樣，資產負債表中的負債和股東權益是企業資本引入戰略的體現，是優先採用股權融資還是債券融資，很大程度決定了企業的資金成本，也影響著企業的股東回報。
2）通過資產結構看前景前景
企業要想步入良性的發展軌道，就應該不斷優化資產的結構，減少不良資產的占用、如果企業的資產結構失衡，不良資產占用加劇，難以對利潤產生貢獻，則企業的經營活動就會日趨惡化。
3）通過營運資本，看企業在產業鏈中的地位和競爭力。
營運資本涉及四個方面①採購付款的安排，②銷售回款的安排，③短期借款的安排。④其他應收款的安排。營運資產的管理反映了企業的運營能力，也反映了對上下游的關係。對上下游的話語權也反映了企業的競爭力，能」兩頭「通吃的企業必然有著較強的競爭力。
4）通過資產質量，資產結構看企業風險。
公司的風險通常會從兩個維度衡量：經營風險和財務風險。經營風險源於公司的過渡投資，產品成本結構中固定成本太高，公司的盈虧平衡點就會提高，需要賣更多的產品才有可能盈利，那一旦需求市場發生變化，風險就會加大。而財務風險來自財務槓桿和現金流狀況，如果公司大舉借債，且短期債務占比很大，那一旦短期內現金流入出現狀況，就會面臨巨大的財務風險。公司通常會在兩者之間選擇其一來降低整體風險，如果公司同時選擇高的經營風險和財務風險，就很容易出現危機，讓公司疲於應對。
收藏