相信很多投資者都會遇到升貼水的情況,這是就要考慮是做多較好還是做空較好。當然,無論是股票做空還是做多都是有一定風險的。那麼股票是做空的風險比較大還是做多風險比較大呢?
做空風險大還是做多風險大?
就股市和期貨而言,正常情況下,做空的風險總是高於做多的風險。因為做多者,最多價格跌到零,總體損失是有限的;而做空著,價格可能無限上漲,因此原則上風險是無限的。
為什麼做空風險大於做多?
1、人在失去理智的時候,價格的漲幅無法預測,沒有人知道泡沫會吹多大?什麼時候破?如果是在泡沫初期做空,必然會死得很慘。
2、泡沫有自我強化的趨勢,比如美股1995年到2001年的網際網路科技泡沫,當時美國最大的對沖基金老虎基金,堅持不買高估值的科技股,結果投資者大量撤資,最後被迫清盤,而索羅斯旗下的量子基金,一開始用兩億美元做空科技股,卻虧損了6億美元,最後被迫轉為多頭,買入科技股,結果在高位接盤後沒幾個月,泡沫破裂,市場轉型,據說量子基金損失了近50億美元。
投資者的非理性會影響甚至是扭曲基金經理的投資策略,在泡沫膨脹的時候,做空就像是螳臂當車,風險非常大。
相比之下,做多的確定性更強一些,尤其是市場大跌之後,底部通常是價值投資者買出來的,他們不去預測底部,只是在股價大幅度低於股票內在價值的時候逆勢買入,越跌越買,不在乎短線被套,這樣的投資只輸時間,不輸空間。
3、因為人類經濟長期向上發展,優質公司的業績長期增長,必然帶動股價的長期上漲,只有長期做多,才能分享國家行業企業的發展紅利。
由於正常情況下做空的風險高於做多的風險,風險與收益總是成正比的,因此做空一旦成功,贏利會遠遠大於做多成功的贏利。所以,一般善於做空或者喜歡做空的人,往往具備比普通做多者更高的視野和能力,才能活下來。
做空風險大還是做多風險大?
就股市和期貨而言,正常情況下,做空的風險總是高於做多的風險。因為做多者,最多價格跌到零,總體損失是有限的;而做空著,價格可能無限上漲,因此原則上風險是無限的。
為什麼做空風險大於做多?
1、人在失去理智的時候,價格的漲幅無法預測,沒有人知道泡沫會吹多大?什麼時候破?如果是在泡沫初期做空,必然會死得很慘。
2、泡沫有自我強化的趨勢,比如美股1995年到2001年的網際網路科技泡沫,當時美國最大的對沖基金老虎基金,堅持不買高估值的科技股,結果投資者大量撤資,最後被迫清盤,而索羅斯旗下的量子基金,一開始用兩億美元做空科技股,卻虧損了6億美元,最後被迫轉為多頭,買入科技股,結果在高位接盤後沒幾個月,泡沫破裂,市場轉型,據說量子基金損失了近50億美元。
投資者的非理性會影響甚至是扭曲基金經理的投資策略,在泡沫膨脹的時候,做空就像是螳臂當車,風險非常大。
相比之下,做多的確定性更強一些,尤其是市場大跌之後,底部通常是價值投資者買出來的,他們不去預測底部,只是在股價大幅度低於股票內在價值的時候逆勢買入,越跌越買,不在乎短線被套,這樣的投資只輸時間,不輸空間。
3、因為人類經濟長期向上發展,優質公司的業績長期增長,必然帶動股價的長期上漲,只有長期做多,才能分享國家行業企業的發展紅利。
由於正常情況下做空的風險高於做多的風險,風險與收益總是成正比的,因此做空一旦成功,贏利會遠遠大於做多成功的贏利。所以,一般善於做空或者喜歡做空的人,往往具備比普通做多者更高的視野和能力,才能活下來。
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