田瑛偉
（河北省秦皇島市審計局，河北 秦皇島 066000）
摘 要：隨著資本市場的不斷完善和發展，金融工具不斷創新，為資本市場注入活力，促進了經濟發展，但同時金融工具的會計計量和風險管理成為難題。本文不但深入研究了金融工具的會計計量存在的問題，而且根據金融工具的風險特點和成因，提出了關於風險管理的有效建議。
關鍵詞 ：金融工具；會計計量；風險管理
中圖分類號：F230文獻標誌碼：A文章編號：1000-8772（2014）31-0105-02
收稿日期：2014-09-22
作者簡介：田瑛偉（1982-），男，滿族，河北承德人，會計師，審計師，主要研究方向為行政事業單位財務管理與內部控制、政府審計。
一、引言
2008年，美國爆發了由次貸危機演變的金融危機，美國的許多專家學者將矛頭引向「公允價值」這一會計計量屬性，他們認為，使用公允價值計量金融工具，放大了損失，損傷了人們對金融市場的信心。當然，也有許多專家提出了不同意：金融危機的爆發源於監管和風險管理。不難看出，專家的意見集中在兩點：會計計量和風險管理。金融工具由於其特殊的性質，會計計量存在一些難題，如對於衍生金融工具，交易結果未來才能證實，關於金融工具的會計計量的研究也在不斷發展。金融工具的風險管理一直是人們關注的熱點，如何管控金融工具的風險是持有者重點考慮的問題。
二、金融工具的會計計量研究
（一）金融工具會計計量的現狀
根據現行的會計準則規定，金融工具分為四類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項、可供出售金融資產。依照會計準則，金融工具應採用公允價值進行初始確認，與以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產有關的交易費用計入當期損益，與其它金融資產相關的交易費用計入資產成本。在後續的計量中，持有至到期投資、貸款和應收款項採用攤余成本和實際利率法進行計量，另外兩項採用公允價值進行後續計量。從準則可以看出，金融工具的會計計量多採用公允價值，這一點，基本上與國際趨同。
（二）會計計量存在的問題
1.公允價值在的理論不成熟。傳統的會計計量大多採用歷史成本，根據交易發生時實際發生的代價計量相關的資產或負債，而金融工具性質特殊，金融工具多數具有短期投資目的，流動性較快，如果採用歷史成本，很難反映真實的市場信息。特別是用衍生金融工具，初始投資額較少，無法確認其真實的內在價值。但是，公允價值會影響到會計信息的可靠性、可比性。
2.公允價值的確定存在問題。如果要使用公允價值計量，則需要一個公平的交易市場或專業的估值技術。但是，我國的資本市場的發育程度較低、不完善，金融工具的價格的公允性常常受到質疑，也很容易用來操控利潤。同時，金融工具的估值是個非常複雜的問題，技術型非常強，這方面的人才也非常少。
（三）如何推動金融工具會計計量的發展
1.加強金融工具會計計量的理論研究。實踐的發展得益於理論的發展，公允價值在解決會計信息相關性方面的問題，發揮著巨大作用，是未來會計計量的一個發展方向，但是與傳統的歷史成本存在衝突，如何實現公允價值和歷史成本的聯接，是學術界應著重探討的問題。國家應投入足夠的科研資源，加快相關的課題建設，投入足夠的科研經費，鼓勵高校和科研機構積極參與。同時，也要緊跟國際學術潮流，加強與國外的學術交流。
2.建立健全金融市場，加快人才建設。只有一個完善的、健全的金融市場，公允價值才能正確傳遞出市場信息，對於投資者決策才是有用的。十八大也提出加快健全現代資本市場，未來，要建立起一個多層次、多領域的金融市場，囊括所有的金融領域，同時要規範金融法律制度，規範價格形成機制。金融估值領域的人才較少，未來必須打破這個局面，加緊人才培育和人才建設。
三、金融工具的風險管理研究
（一）金融工具的風險分類
1.市場風險。市場環境不可能一直不變，總要出現波動，市場的波動往往會傳遞到企業的經營狀況和商品價格，基礎金融工具盒衍生金融工具的價格也會隨之波動，市場風險是最普遍的風險。
2.違約風險。又稱信用風險。違約風險是因指金融工具交易者無法履行合約而蒙受損失的風險，最常見的例子是企業債券到期無法償還。
3.流動性風險。主要包括市場流動性風險和資金流動性風險，市場流動性風險指衍生工具持有者無法在市場中找到出倉或平倉的機會所造成損失的風險；資金流動性風險是指交易一方無法將資產變現或取得足夠資金，導致合約到期時無法履行支付義務被迫申請破產或被迫平倉的風險。
4.法律風險。法律風險是指由於法律監管落後與金融創新，一些金融機構故意利用法律監管的漏洞，而使交易者的權益無法得到保障的風險。
（二）金融工具風險的成因
1.金融工具自身的原因。金融工具的交易本質上是對未來的預期，包含著對未來市場環境、經濟走勢的預判，市場本身就存在不確定性，存在一定的波動性，金融工具的價格也隨之波動，自然產生風險。特別是金融衍生，具有金融衍生工具本身存在較高的槓桿化，即交易者只需較少的資金即可完成交易，一旦發生損失，損失將會被放大。
2.制度存在缺陷。我國的金融市場起步時間較短，發展時間不長，因此，相關的制度不完善，存在許多漏洞，這給予許多投機者可趁之機，許多投機者利用金融漏洞，肆意（下轉111頁）（上接105頁）炒作、套利，擾亂了正常秩序，扭曲金融工具的價格。
3.監管不到位。當前，金融市場上的亂象層出不窮，如財務報告造假、內幕交易、大股東操控等問題經常發生，這些事件的發生擾亂了金融市場秩序，侵犯了投資者的利益，損傷了投資者的信心。這類事件的背後反映了當前的監管不到位，懲罰後果較輕，監管部門沒有對市場主體實施有效的約束。
4.缺乏專業人才。金融工具的交易原理非常專業、複雜，優秀金融工具專業人才需要具備產品知識、計量統計技術、理解規則和監管、理解企業所面臨的宏觀與產業調控對行業景氣供需、金融衍生工具價格起伏風險的知識等。當前，具備這種綜合素質的人才較少，很多從業者只具有專業理論知識，缺乏業務操作的實踐，對市場的敏感度不高。
（三）加強金融工具風險管理的措施
1.提升金融工具的投資和管理能力。金融工具的自身風險是客觀存在的，如果投資者具有獨特的投資眼光，能夠有效地組合金融工具，整體的風險是可以降低的，這就需要投資者提升相關的素質和能力。一方面，投資者應加強投資組合理論的學習，多在交易市場上磨練，提升分析能力。另一方面，發展專業化的投資機構，給予投資者相應的指導。
2.完善金融制度。當前，首先完善金融工具交易的法律制度，將民間金融、非金融機構等單位的金融活動納入我國金融法律法規體系，消除由於市場准入問題給他們帶來的機會成本。其次，要完善退出機制，使金融機構在陷入危機時，能有一個自我償付的機制，削減社會對其的救助成本。
3.加強金融監管。事實證明，在金融市場比較已開發國家，比如美國，金融監管是比較嚴厲的，懲罰力度非常大，對於我國的金融市場，非常有借鑑意義。首先，要完善監管法制，彌補法律漏洞，避免有個人或機構利用法律漏洞，謀取私利，保護中小投資者。其次，要豐富監管渠道，如審計監督、媒體監督、法律監督等，多管齊下，使整個金融市場形成一種外在的監督壓力。最後，要加大處罰力度，當違規成本大於謀取的私利時，監管就能真正地形成威懾力。
4.加快金融人才的培養。當前，雖然國內的許多高校、機構每年都培養出一大批金融人才，但是這些人才的綜合素質並沒有達到市場的要求，在這一方面，應向國外學習，特別是金融市場發達的國家。一方面，要鼓勵海外深造，積極學習國外的先進的金融理念和制度。
另一方面，改革國內教育，引進國外先進的課程體系，同時，加強培養學生的實戰化能力。
四、結束語
隨著經濟的不斷發展，未來的金融創新的速度會不斷加快，各種各樣的金融工具會不斷呈現，金融工具的價格是一個核心問題，金融工具性質複雜，如何計量成為關鍵，目前，相關理論部不成熟，受制於金融市場的發展，如何確定公允價值存在爭議，這是未來金融工具會計計量需要突破的兩個方向。金融工具本身也伴隨著風險，風險管理一直以來都是投資者的關注點，當前，亟需解決的問題是制度漏洞和監管缺失帶來的風險。
參考文獻：
[1] 代領，金融創新與金融風險管理研究[J].商場現代化，2014，（15）
（責任編輯：陳喜輝）
（河北省秦皇島市審計局，河北 秦皇島 066000）
摘 要：隨著資本市場的不斷完善和發展，金融工具不斷創新，為資本市場注入活力，促進了經濟發展，但同時金融工具的會計計量和風險管理成為難題。本文不但深入研究了金融工具的會計計量存在的問題，而且根據金融工具的風險特點和成因，提出了關於風險管理的有效建議。
關鍵詞 ：金融工具；會計計量；風險管理
中圖分類號：F230文獻標誌碼：A文章編號：1000-8772（2014）31-0105-02
收稿日期：2014-09-22
作者簡介：田瑛偉（1982-），男，滿族，河北承德人，會計師，審計師，主要研究方向為行政事業單位財務管理與內部控制、政府審計。
一、引言
2008年，美國爆發了由次貸危機演變的金融危機，美國的許多專家學者將矛頭引向「公允價值」這一會計計量屬性，他們認為，使用公允價值計量金融工具，放大了損失，損傷了人們對金融市場的信心。當然，也有許多專家提出了不同意：金融危機的爆發源於監管和風險管理。不難看出，專家的意見集中在兩點：會計計量和風險管理。金融工具由於其特殊的性質，會計計量存在一些難題，如對於衍生金融工具，交易結果未來才能證實，關於金融工具的會計計量的研究也在不斷發展。金融工具的風險管理一直是人們關注的熱點，如何管控金融工具的風險是持有者重點考慮的問題。
二、金融工具的會計計量研究
（一）金融工具會計計量的現狀
根據現行的會計準則規定，金融工具分為四類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項、可供出售金融資產。依照會計準則，金融工具應採用公允價值進行初始確認，與以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產有關的交易費用計入當期損益，與其它金融資產相關的交易費用計入資產成本。在後續的計量中，持有至到期投資、貸款和應收款項採用攤余成本和實際利率法進行計量，另外兩項採用公允價值進行後續計量。從準則可以看出，金融工具的會計計量多採用公允價值，這一點，基本上與國際趨同。
（二）會計計量存在的問題
1.公允價值在的理論不成熟。傳統的會計計量大多採用歷史成本，根據交易發生時實際發生的代價計量相關的資產或負債，而金融工具性質特殊，金融工具多數具有短期投資目的，流動性較快，如果採用歷史成本，很難反映真實的市場信息。特別是用衍生金融工具，初始投資額較少，無法確認其真實的內在價值。但是，公允價值會影響到會計信息的可靠性、可比性。
2.公允價值的確定存在問題。如果要使用公允價值計量，則需要一個公平的交易市場或專業的估值技術。但是，我國的資本市場的發育程度較低、不完善，金融工具的價格的公允性常常受到質疑，也很容易用來操控利潤。同時，金融工具的估值是個非常複雜的問題，技術型非常強，這方面的人才也非常少。
（三）如何推動金融工具會計計量的發展
1.加強金融工具會計計量的理論研究。實踐的發展得益於理論的發展，公允價值在解決會計信息相關性方面的問題，發揮著巨大作用，是未來會計計量的一個發展方向，但是與傳統的歷史成本存在衝突，如何實現公允價值和歷史成本的聯接，是學術界應著重探討的問題。國家應投入足夠的科研資源，加快相關的課題建設，投入足夠的科研經費，鼓勵高校和科研機構積極參與。同時，也要緊跟國際學術潮流，加強與國外的學術交流。
2.建立健全金融市場，加快人才建設。只有一個完善的、健全的金融市場，公允價值才能正確傳遞出市場信息，對於投資者決策才是有用的。十八大也提出加快健全現代資本市場，未來，要建立起一個多層次、多領域的金融市場，囊括所有的金融領域，同時要規範金融法律制度，規範價格形成機制。金融估值領域的人才較少，未來必須打破這個局面，加緊人才培育和人才建設。
三、金融工具的風險管理研究
（一）金融工具的風險分類
1.市場風險。市場環境不可能一直不變，總要出現波動，市場的波動往往會傳遞到企業的經營狀況和商品價格，基礎金融工具盒衍生金融工具的價格也會隨之波動，市場風險是最普遍的風險。
2.違約風險。又稱信用風險。違約風險是因指金融工具交易者無法履行合約而蒙受損失的風險，最常見的例子是企業債券到期無法償還。
3.流動性風險。主要包括市場流動性風險和資金流動性風險，市場流動性風險指衍生工具持有者無法在市場中找到出倉或平倉的機會所造成損失的風險；資金流動性風險是指交易一方無法將資產變現或取得足夠資金，導致合約到期時無法履行支付義務被迫申請破產或被迫平倉的風險。
4.法律風險。法律風險是指由於法律監管落後與金融創新，一些金融機構故意利用法律監管的漏洞，而使交易者的權益無法得到保障的風險。
（二）金融工具風險的成因
1.金融工具自身的原因。金融工具的交易本質上是對未來的預期，包含著對未來市場環境、經濟走勢的預判，市場本身就存在不確定性，存在一定的波動性，金融工具的價格也隨之波動，自然產生風險。特別是金融衍生，具有金融衍生工具本身存在較高的槓桿化，即交易者只需較少的資金即可完成交易，一旦發生損失，損失將會被放大。
2.制度存在缺陷。我國的金融市場起步時間較短，發展時間不長，因此，相關的制度不完善，存在許多漏洞，這給予許多投機者可趁之機，許多投機者利用金融漏洞，肆意（下轉111頁）（上接105頁）炒作、套利，擾亂了正常秩序，扭曲金融工具的價格。
3.監管不到位。當前，金融市場上的亂象層出不窮，如財務報告造假、內幕交易、大股東操控等問題經常發生，這些事件的發生擾亂了金融市場秩序，侵犯了投資者的利益，損傷了投資者的信心。這類事件的背後反映了當前的監管不到位，懲罰後果較輕，監管部門沒有對市場主體實施有效的約束。
4.缺乏專業人才。金融工具的交易原理非常專業、複雜，優秀金融工具專業人才需要具備產品知識、計量統計技術、理解規則和監管、理解企業所面臨的宏觀與產業調控對行業景氣供需、金融衍生工具價格起伏風險的知識等。當前，具備這種綜合素質的人才較少，很多從業者只具有專業理論知識，缺乏業務操作的實踐，對市場的敏感度不高。
（三）加強金融工具風險管理的措施
1.提升金融工具的投資和管理能力。金融工具的自身風險是客觀存在的，如果投資者具有獨特的投資眼光，能夠有效地組合金融工具，整體的風險是可以降低的，這就需要投資者提升相關的素質和能力。一方面，投資者應加強投資組合理論的學習，多在交易市場上磨練，提升分析能力。另一方面，發展專業化的投資機構，給予投資者相應的指導。
2.完善金融制度。當前，首先完善金融工具交易的法律制度，將民間金融、非金融機構等單位的金融活動納入我國金融法律法規體系，消除由於市場准入問題給他們帶來的機會成本。其次，要完善退出機制，使金融機構在陷入危機時，能有一個自我償付的機制，削減社會對其的救助成本。
3.加強金融監管。事實證明，在金融市場比較已開發國家，比如美國，金融監管是比較嚴厲的，懲罰力度非常大，對於我國的金融市場，非常有借鑑意義。首先，要完善監管法制，彌補法律漏洞，避免有個人或機構利用法律漏洞，謀取私利，保護中小投資者。其次，要豐富監管渠道，如審計監督、媒體監督、法律監督等，多管齊下，使整個金融市場形成一種外在的監督壓力。最後，要加大處罰力度，當違規成本大於謀取的私利時，監管就能真正地形成威懾力。
4.加快金融人才的培養。當前，雖然國內的許多高校、機構每年都培養出一大批金融人才，但是這些人才的綜合素質並沒有達到市場的要求，在這一方面，應向國外學習，特別是金融市場發達的國家。一方面，要鼓勵海外深造，積極學習國外的先進的金融理念和制度。
另一方面，改革國內教育，引進國外先進的課程體系，同時，加強培養學生的實戰化能力。
四、結束語
隨著經濟的不斷發展，未來的金融創新的速度會不斷加快，各種各樣的金融工具會不斷呈現，金融工具的價格是一個核心問題，金融工具性質複雜，如何計量成為關鍵，目前，相關理論部不成熟，受制於金融市場的發展，如何確定公允價值存在爭議，這是未來金融工具會計計量需要突破的兩個方向。金融工具本身也伴隨著風險，風險管理一直以來都是投資者的關注點，當前，亟需解決的問題是制度漏洞和監管缺失帶來的風險。
參考文獻：
[1] 代領，金融創新與金融風險管理研究[J].商場現代化，2014，（15）
（責任編輯：陳喜輝）
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