【摘要】中小企業在改善民生、增加就業、活躍市場和調整經濟結構方面都發揮著難以替代的作用，在我國整個經濟運行機制中具有十分重要的地位。現在學者、企業以及政府等多個領域都在呼籲解決中小企業融資困難的問題，解決中小企業融資難題已是時代要求。本文通過分析中國中小企業融資困境現狀以及研究導致這些現象的原因，並且據此提出解決這一難題的幾點對策和建議，以求對中國經濟社會的良好發展有所幫助。
【關鍵詞】中小企業;融資困境;原因分析
我國的中小企業在改革開放之後有了飛速發展，在整個國民經濟體系中起著越來越重要的作用，在提高就業率、推動技術進步、促進國際貿易和經濟發展等各個方面的影響都不可忽視。然而，在眾多制約國內中小企業發展的瓶頸中，融資困難已經成為不能迴避的主要因素。伴隨著中小企業數量眾多的現狀，解決中小企業融資困境在中國更是一個迫在眉睫的關注重點，現階段，國內不確定因素越來越多，這些都使得中小企業經營發展和信貸融資等方面面臨更不利的前景。
一、中小企業的界定及作用
(一)中小企業界定。
以企業的規模為依據，一般可以把企業分為小型企業、中型企業和大型企業。而關於中小企業的定義通常都是一個相對模糊的範圍，想要研究分析中小企業融資困境就必須首先要了解中小企業的科學界定。一般情況下，小微企業總是被合併在中小企業這個大概念之中，其實，根據我國發展改革委、工業和信息化部、財政部和國家統計局在2011年的《中小企業劃型標準規定》來看，中型企業規模大於小型企業規模，小型企業規模又大於微型企業規模，三者之間是並列且互斥的關係。而且根據不同的行業，這三種規模在營業收入、從業人員和總資產額各方面的具體標準也並不一樣。
(二)中小企業作用。
國內的中小企業是促進社會發展和推動國民經濟快速進步的中堅力量，工業近四分之三勞動力的就業問題是由中小企業解決的，可以說得上是國民經濟的頂樑柱。中小企業因其創辦速度快、准入門檻低，在創造就業崗位、提高就業率和緩解就業壓力方面有重大貢獻。同時，中小企業為眾多大企業的生產鏈條的完整提供了不可替代的支持，是大企業發展自身的重要戰略合作夥伴。此外，經過多年發展，中小企業已經開始從一般加工製造、商貿服務等傳統領域向現代服務業和高新技術等新興產業延伸，行業範圍涵蓋國民經濟大部分領域，並以不斷引進新設備、新工藝和新技術帶動生物科學、電子信息等新成果實現產業化，成為優化產業結構、促進社會經濟結構調整的重要載體。
二、我國中小企業的融資現狀
中小企業想要取得穩定發展，穩定的融資渠道以及資金支持都是重要的前提。然而，我國中小企業當前遇到的最棘手的問題就是融資渠道的不暢和資金的匱乏。在某項調查中，只有約16%的中小企業表示容易獲得貸款。突出的資金得不到滿足問題已經嚴重製約了國內中小企業的發展和生產經營。目前，我國中小企業的融資現狀主要表現在以下幾個方面。
(一)沒有自有辦公場所，貸款難度高。
有數據顯示，採取租賃形式進行生產經營或者沒有自有廠房的企業在所有中小企業中占比竟然超過了70%，向銀行借款時，這些中小企業將因為沒有足夠的抵押物而面臨著更多時間成本和經濟成本的付出。沒有抵押物情況下，企業只能尋求其他方式如依靠上市公司擔保、專業擔保公司擔保、多企業連帶聯保等等形式以成功從銀行取得貸款，這些過程自然會產生額外的費用從而加重企業經濟負擔。因為存在信息不對稱，銀行提供貸款必定要防範相關風險。一般情況下，除房產和土地以外其他形式的抵押物，商業銀行很少會接受，可是很多中小企業不具有足夠的有效資產，抵押物條件難以符合的同時，又因過大的經營風險而沒有合適的擔保人願意擔保。
(二)企業自身經營管理存在問題。
我國中小企業的經營者在知識素養方面並不像大企業那樣，甚至有一部分企業的最高學歷的經營者還在大專以下，在現在這個人才和知識經濟越來越重要的時代，企業必須有足夠科學的理論知識指導，才能博得一個持續健康的經營發展未來。而且，國內中小企業不少仍是家庭式的管理模式，在決策領導和組織控制等各個方面都沒有良好的制度規範和約束，以至於很多管理問題層出不窮，如員工流動率大、積極性低和顧客滿意度不高等。一個明顯的管理問題就是總體薪酬水平偏低。企業忽視員工福利影響，對員工缺少足夠的激勵來提高員工忠誠度。
(三)融資渠道狹窄。
根據一般規律，隨著企業的規模越來越大到一定程度時，企業將更多地依靠外部融資而減少內部融資占比。外部融資通常分為間接外部融資和直接外部融資，後者主要是通過發行債券或股票進行的。然而，我國的資本市場還不夠成熟，關於直接融資渠道有嚴格的限制和條件，這對於中小企業來說通過發行債券或股票融資更是困難。中小企業是以自身的商業信用為支撐，在評級和發行規模上都難以有較大發展空間，市場認可度也並不高。另一方面，間接外部融資基本是以銀行貸款融資為主，而國內金融機構普遍對中小企業有偏見，中小企業自身也難以符合要求的條件，現實情況就是，中小企業也很難從金融機構獲得預期的融資數量。
三、中小企業融資困境原因探析
通過融資困境的現狀看本質原因，我國中小企業融資缺口的存在受多種因素共同影響，有其內在規律，也有外部環境作用。
(一)信息不對稱。
在所有的金融活動中，無論是直接融資還是間接融資，信息不對稱都是一個客觀且廣泛存在的融資障礙。信息不對稱具體體現在投資風險認識的不對稱、盈利與虧損負擔的不對稱和經營能力的不對稱。對於中小企業來說，過去、現在和未來的財務狀況和生產經營情況是企業自身了如指掌的，企業具有十分透徹的信息優勢。而銀行等金融機構對中小企業的財務風險、發展狀況和經營前景都知之甚少，相比於大企業，中小企業的信息公開和商業信用等方面都處於弱勢。
(二)政府管制。
市場調節不能做到完全有效，政府的干預和介入就是必需的。為了保持金融市場持續健康的平穩運行和發展，政府通常會直接干預金融市場主體的經濟行為，控制利率調整就是一個例子。作為貸款的成本和對承擔風險的一種激勵和補償，利率負責著對資源合理配置的調控，可能損失大這種風險較大的借貸對應這著高利率，反之則對應著低利率。然而為了規避可能的金融風險，政府一般對中小企業的融資採取嚴格的管制措施，如非均衡的信貸配給，即規定利率上限。
四、化解融資難問題的對策分析
基於對我國中小企業融資困難的現狀研究和原因分析，結合現在金融市場各方面條件，可以得出以下幾方面的對策和建議。
(一)建立健全金融組織體系，放鬆民間金融。
以銀行為代表的金融機構可以考慮設置專營機構，主要負責為中小企業提供融資服務。同時，發展中小企業私人銀行，對民間金融要求有所放寬。相比於正規傳統的金融方式，中小企業私人銀行和民間金融具有運轉靈活、資金來源廣泛的優勢，私人銀行能更好地處理信息不對稱問題，根據把握的更多經營狀況和資信狀況的了解制定更合理的貸款利率，從而減少中小企業融資負擔。當然，建立健全金融組織體系，完善金融市場的同時，也要加強對中小企業私人銀行和民間金融的監督管理。
(二)建立統一的信用評價體系。
在企業的融資過程中，信用評級有十分重要的作用，不僅可以對企業信用資源的質量進行量化，提高企業透明度，還可以提高信貸資源配置效率並減少高信用評級企業的相關融資成本。因此，統一信用評價體系的建立對擴寬中小企業融資渠道就有突出影響。而我國信用評級水平仍比較落後，處於起步發展的階段，評級從業人員和評級方法質量都難以保障，自然也對中小企業健康科學的信用評級有所限制。
(三)加強中小企業自身制度建設。
中小企業要向現代優秀企業管理制度借鑑學習，對企業內部的人、財、物做到全面科學的管理，形成適合自身長遠發展的科學的企業管理制度。中小企業應該完善客戶關係管理能力、做好目標管理、提升人力資源管理能力、加強企業文化建設和完善物流管理能力，避免家族企業帶來的管理制度不健全，從管理形式和管理內容上入手，順應信息化社會的發展，建立科學合理的現代管理方法和制度，從根本上改善整個組織的發展前途。
【參考文獻】
［1］徐潔，隗斌賢，揭筱紋．網際網路金融與小微企業融資模式創新研究［J］．商業經濟與管理，2014(4)
［2］許聖道，韓學廣，許浩然．金融缺口、金融創新:中小企業融資難的理論解釋及對策分析［J］．金融理論與實踐，2011(4)
［3］張捷，王霄．中小企業金融成長周期與融資結構變化［J］．世界經濟，2002(9)
作者：謝琴 單位：南開大學經濟學院
【關鍵詞】中小企業;融資困境;原因分析
我國的中小企業在改革開放之後有了飛速發展，在整個國民經濟體系中起著越來越重要的作用，在提高就業率、推動技術進步、促進國際貿易和經濟發展等各個方面的影響都不可忽視。然而，在眾多制約國內中小企業發展的瓶頸中，融資困難已經成為不能迴避的主要因素。伴隨著中小企業數量眾多的現狀，解決中小企業融資困境在中國更是一個迫在眉睫的關注重點，現階段，國內不確定因素越來越多，這些都使得中小企業經營發展和信貸融資等方面面臨更不利的前景。
一、中小企業的界定及作用
(一)中小企業界定。
以企業的規模為依據，一般可以把企業分為小型企業、中型企業和大型企業。而關於中小企業的定義通常都是一個相對模糊的範圍，想要研究分析中小企業融資困境就必須首先要了解中小企業的科學界定。一般情況下，小微企業總是被合併在中小企業這個大概念之中，其實，根據我國發展改革委、工業和信息化部、財政部和國家統計局在2011年的《中小企業劃型標準規定》來看，中型企業規模大於小型企業規模，小型企業規模又大於微型企業規模，三者之間是並列且互斥的關係。而且根據不同的行業，這三種規模在營業收入、從業人員和總資產額各方面的具體標準也並不一樣。
(二)中小企業作用。
國內的中小企業是促進社會發展和推動國民經濟快速進步的中堅力量，工業近四分之三勞動力的就業問題是由中小企業解決的，可以說得上是國民經濟的頂樑柱。中小企業因其創辦速度快、准入門檻低，在創造就業崗位、提高就業率和緩解就業壓力方面有重大貢獻。同時，中小企業為眾多大企業的生產鏈條的完整提供了不可替代的支持，是大企業發展自身的重要戰略合作夥伴。此外，經過多年發展，中小企業已經開始從一般加工製造、商貿服務等傳統領域向現代服務業和高新技術等新興產業延伸，行業範圍涵蓋國民經濟大部分領域，並以不斷引進新設備、新工藝和新技術帶動生物科學、電子信息等新成果實現產業化，成為優化產業結構、促進社會經濟結構調整的重要載體。
二、我國中小企業的融資現狀
中小企業想要取得穩定發展，穩定的融資渠道以及資金支持都是重要的前提。然而，我國中小企業當前遇到的最棘手的問題就是融資渠道的不暢和資金的匱乏。在某項調查中，只有約16%的中小企業表示容易獲得貸款。突出的資金得不到滿足問題已經嚴重製約了國內中小企業的發展和生產經營。目前，我國中小企業的融資現狀主要表現在以下幾個方面。
(一)沒有自有辦公場所，貸款難度高。
有數據顯示，採取租賃形式進行生產經營或者沒有自有廠房的企業在所有中小企業中占比竟然超過了70%，向銀行借款時，這些中小企業將因為沒有足夠的抵押物而面臨著更多時間成本和經濟成本的付出。沒有抵押物情況下，企業只能尋求其他方式如依靠上市公司擔保、專業擔保公司擔保、多企業連帶聯保等等形式以成功從銀行取得貸款，這些過程自然會產生額外的費用從而加重企業經濟負擔。因為存在信息不對稱，銀行提供貸款必定要防範相關風險。一般情況下，除房產和土地以外其他形式的抵押物，商業銀行很少會接受，可是很多中小企業不具有足夠的有效資產，抵押物條件難以符合的同時，又因過大的經營風險而沒有合適的擔保人願意擔保。
(二)企業自身經營管理存在問題。
我國中小企業的經營者在知識素養方面並不像大企業那樣，甚至有一部分企業的最高學歷的經營者還在大專以下，在現在這個人才和知識經濟越來越重要的時代，企業必須有足夠科學的理論知識指導，才能博得一個持續健康的經營發展未來。而且，國內中小企業不少仍是家庭式的管理模式，在決策領導和組織控制等各個方面都沒有良好的制度規範和約束，以至於很多管理問題層出不窮，如員工流動率大、積極性低和顧客滿意度不高等。一個明顯的管理問題就是總體薪酬水平偏低。企業忽視員工福利影響，對員工缺少足夠的激勵來提高員工忠誠度。
(三)融資渠道狹窄。
根據一般規律，隨著企業的規模越來越大到一定程度時，企業將更多地依靠外部融資而減少內部融資占比。外部融資通常分為間接外部融資和直接外部融資，後者主要是通過發行債券或股票進行的。然而，我國的資本市場還不夠成熟，關於直接融資渠道有嚴格的限制和條件，這對於中小企業來說通過發行債券或股票融資更是困難。中小企業是以自身的商業信用為支撐，在評級和發行規模上都難以有較大發展空間，市場認可度也並不高。另一方面，間接外部融資基本是以銀行貸款融資為主，而國內金融機構普遍對中小企業有偏見，中小企業自身也難以符合要求的條件，現實情況就是，中小企業也很難從金融機構獲得預期的融資數量。
三、中小企業融資困境原因探析
通過融資困境的現狀看本質原因，我國中小企業融資缺口的存在受多種因素共同影響，有其內在規律，也有外部環境作用。
(一)信息不對稱。
在所有的金融活動中，無論是直接融資還是間接融資，信息不對稱都是一個客觀且廣泛存在的融資障礙。信息不對稱具體體現在投資風險認識的不對稱、盈利與虧損負擔的不對稱和經營能力的不對稱。對於中小企業來說，過去、現在和未來的財務狀況和生產經營情況是企業自身了如指掌的，企業具有十分透徹的信息優勢。而銀行等金融機構對中小企業的財務風險、發展狀況和經營前景都知之甚少，相比於大企業，中小企業的信息公開和商業信用等方面都處於弱勢。
(二)政府管制。
市場調節不能做到完全有效，政府的干預和介入就是必需的。為了保持金融市場持續健康的平穩運行和發展，政府通常會直接干預金融市場主體的經濟行為，控制利率調整就是一個例子。作為貸款的成本和對承擔風險的一種激勵和補償，利率負責著對資源合理配置的調控，可能損失大這種風險較大的借貸對應這著高利率，反之則對應著低利率。然而為了規避可能的金融風險，政府一般對中小企業的融資採取嚴格的管制措施，如非均衡的信貸配給，即規定利率上限。
四、化解融資難問題的對策分析
基於對我國中小企業融資困難的現狀研究和原因分析，結合現在金融市場各方面條件，可以得出以下幾方面的對策和建議。
(一)建立健全金融組織體系，放鬆民間金融。
以銀行為代表的金融機構可以考慮設置專營機構，主要負責為中小企業提供融資服務。同時，發展中小企業私人銀行，對民間金融要求有所放寬。相比於正規傳統的金融方式，中小企業私人銀行和民間金融具有運轉靈活、資金來源廣泛的優勢，私人銀行能更好地處理信息不對稱問題，根據把握的更多經營狀況和資信狀況的了解制定更合理的貸款利率，從而減少中小企業融資負擔。當然，建立健全金融組織體系，完善金融市場的同時，也要加強對中小企業私人銀行和民間金融的監督管理。
(二)建立統一的信用評價體系。
在企業的融資過程中，信用評級有十分重要的作用，不僅可以對企業信用資源的質量進行量化，提高企業透明度，還可以提高信貸資源配置效率並減少高信用評級企業的相關融資成本。因此，統一信用評價體系的建立對擴寬中小企業融資渠道就有突出影響。而我國信用評級水平仍比較落後，處於起步發展的階段，評級從業人員和評級方法質量都難以保障，自然也對中小企業健康科學的信用評級有所限制。
(三)加強中小企業自身制度建設。
中小企業要向現代優秀企業管理制度借鑑學習，對企業內部的人、財、物做到全面科學的管理，形成適合自身長遠發展的科學的企業管理制度。中小企業應該完善客戶關係管理能力、做好目標管理、提升人力資源管理能力、加強企業文化建設和完善物流管理能力，避免家族企業帶來的管理制度不健全，從管理形式和管理內容上入手，順應信息化社會的發展，建立科學合理的現代管理方法和制度，從根本上改善整個組織的發展前途。
【參考文獻】
［1］徐潔，隗斌賢，揭筱紋．網際網路金融與小微企業融資模式創新研究［J］．商業經濟與管理，2014(4)
［2］許聖道，韓學廣，許浩然．金融缺口、金融創新:中小企業融資難的理論解釋及對策分析［J］．金融理論與實踐，2011(4)
［3］張捷，王霄．中小企業金融成長周期與融資結構變化［J］．世界經濟，2002(9)
作者：謝琴 單位：南開大學經濟學院
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