本文是一篇工程碩士論文，筆者通過 PPP 模式將社會資本吸引到基礎設施建設項目中，從而加快基礎設施建設速度、加快園區投入運營、改善經營和管理績效、共同分擔風險，成為政府協調公共財政困難與基建資金短缺矛盾的有效途徑。風險管理是 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目的核心問題，如何充分掌握 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目的風險狀況、科學地識別和評價風險、結合各參與方的風險承受能力提出合理的風險應對措施、保證項目的正常進行、為各項決策提供參考就顯得格外重要。
第一章 引言
第一節 研究背景及意義
一、研究背景
20 世紀末期，隨著全球石油資源日趨枯竭，大氣環境污染問題日益嚴重，人類社會的可持續發展成為不可忽視的問題。隨著科技的進步，以節能、環保、安全為終極目標的電動汽車、混合動力汽車的研發與應用已成為各國汽車產業發展的重點。2015 年我國新能源汽車步入快速發展階段，2015 年至 2018 年年均復合增長率達到129%。《十三五規劃》明確提出，實施新能源汽車推廣計劃，各部委鼓勵政策相繼出台。根據黨中央國務院的部署，新能源汽車產業將成為未來國民經濟發展的重要支柱產業和未來汽車產業發展的導向。
在這一背景下，H 市充分利用區域優勢，依託青島即墨一汽華北基地項目、北汽萊西新能源汽車項目、青島城陽比亞迪新能源汽車項目，規劃建設 H 新能源汽車零部件產業園，完善基礎設施配套，將園區打造成以新能源汽車零部件產業為主導，集展覽銷售、研發培訓、綜合服務於一體的新能源汽車零部件生產加工基地，將上游、中游、下游、後服務整個鏈條搭建完善起來，引導汽車零部件產業聚集。
在政府財力有限，單純依靠政府投資無法滿足園區及周邊配套設施建設的狀況下，H 市決定以政府為主導，引入 PPP 融資模式，共同完成園區及周邊配套設施建設，以期將企業和政府雙方的優勢結合起來，為產業園項目爭取更廣泛的融資渠道，通過市場化的運作方式，節約財政資金，而且通過項目後期收益來回收建設資金的方式，能大幅度提高園區建設效率和施工質量，為下一步招商及投入運營打好基礎。
H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目合作周期長、投資規模大、各利益相關方訴求不同，社會資本和政府的合作面臨諸多風險。項目的風險管理直接關係到項目進程及舒緩財政負擔、降低企業投資風險的雙贏效果能否實現。因此，針對該項目進行風險管理研究，為項目的成功提供理論指導和實踐啟發就顯得尤為重要。
...........................
第二節 文獻綜述
國內外學者針對 PPP 項目的風險管理分別從風險的識別分類、評價和應對等方面入手進行了研究。
一、國內外 PPP 項目風險識別及分類研究綜述
J.G.Perry[1]指出風險管理是由風險識別、風險分析、風險應對組成的一個系統化過程。其中，風險識別作為風險管理的首要環節，是採用多種方法發現風險的風險認知過程[2]。
在實際應用中，我們會根據掌握的信息資源情況，從 ISO31010:2009 體系收錄的 31 種常用風險識別和分類方法中選取適合的，比如：以文獻研究法、德爾菲法、頭腦風暴法等為代表的信息歸納技術；以故障樹法、WBS 法、流程圖法等代表的邏輯圖解技術；以 HAZOP 分析等為代表的推理技術；以案例分析法、檢查表法等為代表的證據分析技術。諸多研究結果表明，以上方法均能有效識別 PPP 項目的風險。Roberta 等人[3]運用文獻研究法對 PPP 項目的風險類型進行了識別，提出了依據風險性質和風險發生階段兩種不同分類方式進行 PPP 項目風險類型識別的方法。胡麗等人[4]在研究過程中先是採用故障樹法對 PPP 項目風險產生的原因進行了剖析，然後採用 WBS 法對項目的風險因素進行了識別,該方法適用於投資和建設規模較小的PPP 項目。莫呂群等人[5]採用案例分析法識別 PPP 項目的關鍵風險因素，並採用 WBS法構建項目風險 RBS，但所分析的案例畢竟同本次研究的對象不盡相同，因此容易出現脫離研究項目實際情況、遺漏關鍵風險因素的問題。
國內外專家學者除使用多種技術方法對 PPP 項目風險進行識別和分類，也嘗試從不同角度和切入點對 PPP 項目風險進行識別和分類。A.Ng 等人[6]根據風險與項目間的聯繫將風險劃分為一般風險和項目風險。Li Bing 等[7]、王雪青等[8]以 PPP 項目內外部環境為切入點，從微觀、中觀、宏觀三個層面上劃分項目風險。柯永健[9]在Li Bing 等人研究的基礎上，從政治、建造、法律、經營、市場收益、財經和其他方面對風險類型進行劃分並確定了風險承擔主體，這種風險類型的劃分比 Li Bing 更加細緻。李莉等[10]站在投資者的角度，將 PPP 項目面臨的風險劃分為政策風險、財務風險、技術風險、建造風險、環境風險、運營風險、稅收風險、不可抗力風險。王守清[11]則考慮到政府方面的因素，特別指出，如果項目涉及財政補貼，則要格外關注財政支付能力和政府信用風險。
..........................
第二章 相關概念及理論基礎
第一節 PPP 項目風險管理的概念
一、PPP 的定義
Public Private Partnerships 簡寫為 PPP，是指政府與社會資本之間通過特許經營等多種形式進行合作，建設基礎設施和提供公共服務，雙方形成互利協作、風險分擔的夥伴關係。PPP 不僅是一種融資模式，更是一次涉及財稅、基礎設施建造運營模式和投融資體制的改革，政府通過釋放政策紅利吸引社會資本投入公共領域，藉助社會資本及其先進的經營管理理念，加快基礎設施建設速度，提高公共服務的水平。
二、PPP 的分類
英國最先採用 PPP 這一融資模式應用在基礎設施建設中，隨著這一模式的不斷完善，應用範圍逐步擴展到交通、電力、供水、廢棄物處理、科技、文化、教育、衛生等領域，可以分為狹義和廣義兩種。狹義的 PPP 包括 DBO、BOT、TOT、DBTO、DBFO 等多種具體形式，是指政府部門吸引社會資本以合作共贏為原則，共同完成基礎設施的規劃設計、建設施工、運營管理和項目移交等事務。廣義的 PPP 是指為了建造某種基礎設施或者提供某種社會服務，政府部門與社會資本建立起的有條件的合作關係，可分為外包類、特許經營類和私有化三大類。
三、項目的定義
一般來說，項目是指一系列相互關聯的，有著有限資源、明確時限和既定目標的，依照特定規範進行的活動。通常情況下，項目具備以下三個特徵：
（一）唯一性
每個項目都有其獨特之處，世界上沒有兩個完全相同的項目，不同的項目即使交付成果相同，其中過程也不盡相同。（二）目標性
每個項目都是在一定的條件約束下，為了完成某個特定的目標而設立的。
（三）系統性
一個項目可能包括很多相互關聯的步驟，因此，在項目實施過程中，不僅要注重細節，還要對上下游關聯、制約因素進行全面系統的分析。
.........................
第二節 PPP 項目風險管理的主要內容
風險管理包括風險的識別、評價和應對三個重要環節，先後通過識別風險發生的可能性、評價風險發生機率和影響程度，提出針對性的風險應對措施，來規避或減輕風險對項目帶來的負面影響。
一、風險識別
風險識別過程需要搜集整理海量的數據資料，通過識別項目進程中的各類風險因素，區分特定項目、不同項目階段、各參與方之間存在的各類風險因素及其性質、產生原因、類型劃分和最終影響，為接下來進一步完成風險評價，提出風險應對措施做好準備工作。風險識別並非獨立的採集風險因素的過程，而是鑒於歷史資料和以往的經驗，結合所要研究項目的具體特點，靈活運用各種風險識別方法，系統、全面、客觀地採集項目風險因素並對其特點加以分析的過程，是對 PPP 項目進行風險管理的首要環節。
二、風險評價
通過定性分析評估項目中各風險發生的可能性及影響程度，識別風險的優先順序，通過定量分析明確劃分風險等級，同時根據定量分析結果反映出來的趨勢，在風險應對措施中適當加大或者減少風險應對力度。風險評價結果是制定風險應對措施的依據，同時也是風險監控的重要組成部分。
三、風險應對
經過風險識別和風險評價過程，針對風險所處的等級、項目各參與方掌握的資源情況和各方處理風險所需的成本和能力，對各類風險提出諸如風險接受、風險規避、風險轉移、風險補償、風險共擔等單一或是組合形式的管理流程或者措施。
PPP 項目風險管理的主要流程如下圖所示：
..........................
第三章 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目風險識別............................ 13
第一節 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目介紹..................................13
一、項目概況.................................. 13
二、項目建設的必要性................................. 14
第四章 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目風險評價............................................ 25
第一節 採集 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目風險評價數據.............................25
一、選擇數據採集方法.................................. 25
二、採集並匯總原始數據.................................. 25
第五章 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目風險應對............................................ 35
第一節 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目風險應對基本措施..............................35
一、風險承擔.................................. 35
二、風險規避.................................. 35
第五章 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目風險應對
第一節 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目風險應對基本措施
一、風險承擔
風險承擔，是 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目社會資本參與方自身承受風險帶來的損失。風險承擔可以按照主觀意願劃分為主動承擔風險和被動承擔風險：主動承擔風險是指 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目參與方根據風險識別和評價結果，對比自身的承受能力範圍，主動承擔風險損失；被動承擔風險是指 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目某一參與方除了風險接受外，沒有別的措施可以選擇，只能被動接受。
風險接受要注意以下兩點：
（一）分別計算風險規避、風險控制、風險轉移和風險接受的成本，只有當風險接受的成本最低時才選擇風險接受；
（二）可以先使用風險控制、風險轉移措施對風險進行處理，降低風險影響至可以承受的範圍內，然後再進行風險接受。
二、風險規避
風險規避，是改變項目計劃或取消項目來消除特定風險事件威脅的一種措施。當某一事項可以替換更合理的方案，或者風險一旦發生造成的影響超過自身承受能力，或者風險所致的損失相當高，應用其他風險管理辦法的成本均超過其產生的效益時，應選擇放棄或變更某些可能給項目帶來嚴重損失的計劃。
..........................
第六章 結論與展望
第一節 研究結論
本文在查閱大量文獻和實踐調研的基礎上，綜合採用多種方法和技術手段對 H新能源汽車零部件產業園 PPP 項目風險管理進行了全面深入的分析，研究工作主要取得了如下成果：
第一，對 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目風險特徵進行了研究，並根據項目歷史資料匱乏的實際情況，採用文獻研究法、德爾菲法和工作結構分解理論相結合的方法對項目風險進行了有效識別和分類。
第二，將德爾菲法、模糊集合論、風險矩陣和熵權法相結合，為 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目構建了一種較為客觀準確、結果較清晰、具備良好操作性的風險評價方法。
第三，結合風險評價結果和項目具體情況，為 H 新能源汽車零部件產業園 PPP項目各風險制定了具體的應對措施。
參考文獻（略）
第一章 引言
第一節 研究背景及意義
一、研究背景
20 世紀末期，隨著全球石油資源日趨枯竭，大氣環境污染問題日益嚴重，人類社會的可持續發展成為不可忽視的問題。隨著科技的進步，以節能、環保、安全為終極目標的電動汽車、混合動力汽車的研發與應用已成為各國汽車產業發展的重點。2015 年我國新能源汽車步入快速發展階段，2015 年至 2018 年年均復合增長率達到129%。《十三五規劃》明確提出，實施新能源汽車推廣計劃，各部委鼓勵政策相繼出台。根據黨中央國務院的部署，新能源汽車產業將成為未來國民經濟發展的重要支柱產業和未來汽車產業發展的導向。
在這一背景下，H 市充分利用區域優勢，依託青島即墨一汽華北基地項目、北汽萊西新能源汽車項目、青島城陽比亞迪新能源汽車項目，規劃建設 H 新能源汽車零部件產業園，完善基礎設施配套，將園區打造成以新能源汽車零部件產業為主導，集展覽銷售、研發培訓、綜合服務於一體的新能源汽車零部件生產加工基地，將上游、中游、下游、後服務整個鏈條搭建完善起來，引導汽車零部件產業聚集。
在政府財力有限，單純依靠政府投資無法滿足園區及周邊配套設施建設的狀況下，H 市決定以政府為主導，引入 PPP 融資模式，共同完成園區及周邊配套設施建設，以期將企業和政府雙方的優勢結合起來，為產業園項目爭取更廣泛的融資渠道，通過市場化的運作方式，節約財政資金，而且通過項目後期收益來回收建設資金的方式，能大幅度提高園區建設效率和施工質量，為下一步招商及投入運營打好基礎。
H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目合作周期長、投資規模大、各利益相關方訴求不同，社會資本和政府的合作面臨諸多風險。項目的風險管理直接關係到項目進程及舒緩財政負擔、降低企業投資風險的雙贏效果能否實現。因此，針對該項目進行風險管理研究，為項目的成功提供理論指導和實踐啟發就顯得尤為重要。
...........................
第二節 文獻綜述
國內外學者針對 PPP 項目的風險管理分別從風險的識別分類、評價和應對等方面入手進行了研究。
一、國內外 PPP 項目風險識別及分類研究綜述
J.G.Perry[1]指出風險管理是由風險識別、風險分析、風險應對組成的一個系統化過程。其中，風險識別作為風險管理的首要環節，是採用多種方法發現風險的風險認知過程[2]。
在實際應用中，我們會根據掌握的信息資源情況，從 ISO31010:2009 體系收錄的 31 種常用風險識別和分類方法中選取適合的，比如：以文獻研究法、德爾菲法、頭腦風暴法等為代表的信息歸納技術；以故障樹法、WBS 法、流程圖法等代表的邏輯圖解技術；以 HAZOP 分析等為代表的推理技術；以案例分析法、檢查表法等為代表的證據分析技術。諸多研究結果表明，以上方法均能有效識別 PPP 項目的風險。Roberta 等人[3]運用文獻研究法對 PPP 項目的風險類型進行了識別，提出了依據風險性質和風險發生階段兩種不同分類方式進行 PPP 項目風險類型識別的方法。胡麗等人[4]在研究過程中先是採用故障樹法對 PPP 項目風險產生的原因進行了剖析，然後採用 WBS 法對項目的風險因素進行了識別,該方法適用於投資和建設規模較小的PPP 項目。莫呂群等人[5]採用案例分析法識別 PPP 項目的關鍵風險因素，並採用 WBS法構建項目風險 RBS，但所分析的案例畢竟同本次研究的對象不盡相同，因此容易出現脫離研究項目實際情況、遺漏關鍵風險因素的問題。
國內外專家學者除使用多種技術方法對 PPP 項目風險進行識別和分類，也嘗試從不同角度和切入點對 PPP 項目風險進行識別和分類。A.Ng 等人[6]根據風險與項目間的聯繫將風險劃分為一般風險和項目風險。Li Bing 等[7]、王雪青等[8]以 PPP 項目內外部環境為切入點，從微觀、中觀、宏觀三個層面上劃分項目風險。柯永健[9]在Li Bing 等人研究的基礎上，從政治、建造、法律、經營、市場收益、財經和其他方面對風險類型進行劃分並確定了風險承擔主體，這種風險類型的劃分比 Li Bing 更加細緻。李莉等[10]站在投資者的角度，將 PPP 項目面臨的風險劃分為政策風險、財務風險、技術風險、建造風險、環境風險、運營風險、稅收風險、不可抗力風險。王守清[11]則考慮到政府方面的因素，特別指出，如果項目涉及財政補貼，則要格外關注財政支付能力和政府信用風險。
..........................
第二章 相關概念及理論基礎
第一節 PPP 項目風險管理的概念
一、PPP 的定義
Public Private Partnerships 簡寫為 PPP，是指政府與社會資本之間通過特許經營等多種形式進行合作，建設基礎設施和提供公共服務，雙方形成互利協作、風險分擔的夥伴關係。PPP 不僅是一種融資模式，更是一次涉及財稅、基礎設施建造運營模式和投融資體制的改革，政府通過釋放政策紅利吸引社會資本投入公共領域，藉助社會資本及其先進的經營管理理念，加快基礎設施建設速度，提高公共服務的水平。
二、PPP 的分類
英國最先採用 PPP 這一融資模式應用在基礎設施建設中，隨著這一模式的不斷完善，應用範圍逐步擴展到交通、電力、供水、廢棄物處理、科技、文化、教育、衛生等領域，可以分為狹義和廣義兩種。狹義的 PPP 包括 DBO、BOT、TOT、DBTO、DBFO 等多種具體形式，是指政府部門吸引社會資本以合作共贏為原則，共同完成基礎設施的規劃設計、建設施工、運營管理和項目移交等事務。廣義的 PPP 是指為了建造某種基礎設施或者提供某種社會服務，政府部門與社會資本建立起的有條件的合作關係，可分為外包類、特許經營類和私有化三大類。
三、項目的定義
一般來說，項目是指一系列相互關聯的，有著有限資源、明確時限和既定目標的，依照特定規範進行的活動。通常情況下，項目具備以下三個特徵：
（一）唯一性
每個項目都有其獨特之處，世界上沒有兩個完全相同的項目，不同的項目即使交付成果相同，其中過程也不盡相同。（二）目標性
每個項目都是在一定的條件約束下，為了完成某個特定的目標而設立的。
（三）系統性
一個項目可能包括很多相互關聯的步驟，因此，在項目實施過程中，不僅要注重細節，還要對上下游關聯、制約因素進行全面系統的分析。
.........................
第二節 PPP 項目風險管理的主要內容
風險管理包括風險的識別、評價和應對三個重要環節，先後通過識別風險發生的可能性、評價風險發生機率和影響程度，提出針對性的風險應對措施，來規避或減輕風險對項目帶來的負面影響。
一、風險識別
風險識別過程需要搜集整理海量的數據資料，通過識別項目進程中的各類風險因素，區分特定項目、不同項目階段、各參與方之間存在的各類風險因素及其性質、產生原因、類型劃分和最終影響，為接下來進一步完成風險評價，提出風險應對措施做好準備工作。風險識別並非獨立的採集風險因素的過程，而是鑒於歷史資料和以往的經驗，結合所要研究項目的具體特點，靈活運用各種風險識別方法，系統、全面、客觀地採集項目風險因素並對其特點加以分析的過程，是對 PPP 項目進行風險管理的首要環節。
二、風險評價
通過定性分析評估項目中各風險發生的可能性及影響程度，識別風險的優先順序，通過定量分析明確劃分風險等級，同時根據定量分析結果反映出來的趨勢，在風險應對措施中適當加大或者減少風險應對力度。風險評價結果是制定風險應對措施的依據，同時也是風險監控的重要組成部分。
三、風險應對
經過風險識別和風險評價過程，針對風險所處的等級、項目各參與方掌握的資源情況和各方處理風險所需的成本和能力，對各類風險提出諸如風險接受、風險規避、風險轉移、風險補償、風險共擔等單一或是組合形式的管理流程或者措施。
PPP 項目風險管理的主要流程如下圖所示：
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第三章 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目風險識別............................ 13
第一節 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目介紹..................................13
一、項目概況.................................. 13
二、項目建設的必要性................................. 14
第四章 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目風險評價............................................ 25
第一節 採集 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目風險評價數據.............................25
一、選擇數據採集方法.................................. 25
二、採集並匯總原始數據.................................. 25
第五章 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目風險應對............................................ 35
第一節 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目風險應對基本措施..............................35
一、風險承擔.................................. 35
二、風險規避.................................. 35
第五章 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目風險應對
第一節 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目風險應對基本措施
一、風險承擔
風險承擔，是 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目社會資本參與方自身承受風險帶來的損失。風險承擔可以按照主觀意願劃分為主動承擔風險和被動承擔風險：主動承擔風險是指 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目參與方根據風險識別和評價結果，對比自身的承受能力範圍，主動承擔風險損失；被動承擔風險是指 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目某一參與方除了風險接受外，沒有別的措施可以選擇，只能被動接受。
風險接受要注意以下兩點：
（一）分別計算風險規避、風險控制、風險轉移和風險接受的成本，只有當風險接受的成本最低時才選擇風險接受；
（二）可以先使用風險控制、風險轉移措施對風險進行處理，降低風險影響至可以承受的範圍內，然後再進行風險接受。
二、風險規避
風險規避，是改變項目計劃或取消項目來消除特定風險事件威脅的一種措施。當某一事項可以替換更合理的方案，或者風險一旦發生造成的影響超過自身承受能力，或者風險所致的損失相當高，應用其他風險管理辦法的成本均超過其產生的效益時，應選擇放棄或變更某些可能給項目帶來嚴重損失的計劃。
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第六章 結論與展望
第一節 研究結論
本文在查閱大量文獻和實踐調研的基礎上，綜合採用多種方法和技術手段對 H新能源汽車零部件產業園 PPP 項目風險管理進行了全面深入的分析，研究工作主要取得了如下成果：
第一，對 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目風險特徵進行了研究，並根據項目歷史資料匱乏的實際情況，採用文獻研究法、德爾菲法和工作結構分解理論相結合的方法對項目風險進行了有效識別和分類。
第二，將德爾菲法、模糊集合論、風險矩陣和熵權法相結合，為 H 新能源汽車零部件產業園 PPP 項目構建了一種較為客觀準確、結果較清晰、具備良好操作性的風險評價方法。
第三，結合風險評價結果和項目具體情況，為 H 新能源汽車零部件產業園 PPP項目各風險制定了具體的應對措施。
參考文獻（略）
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