浙江的民營經過近20年的高速，民營經濟已經占到其GDP總值的53％，伴隨著規模的擴大和結構的調整，形式上表現為企業團體化和股份化，上通過市場份額的增加、技術創新和治理革命改變企業產品結構和治理素質，建立起一套與市場經濟相適應的新型治理機制。現時的民營企業比以往更注重依法經營，以防因違規而受罰和因糾紛而延誤企業發展。實踐中評價民營企業的最佳經營業績首先將意味著它的利潤最大化和其構成的公道化，它是民營企業充分適應環境、組織和治理生產經營活動、全體員工共同努力奮鬥的結果。可見經營業績治理和控制的內容複雜，手段多樣，尤其對企業財務報告的面或財務面上的創造性治理，即對資產、負債、收益的計量、報告以及對報告的治理等，終極都體現為對財務報告中各會計要素的計量與陳報時機的延伸或拓展，民營企業客觀上存在著大量治理財務報告的行為。 「財務報告是提供在經濟決策中有助於一系列使用者的關於財務狀況、經營業績和財務狀況變動的數目化資料，並反映企業治理當局對交託給它的資源的保管工作或核算工作責任的成果。」（國際會計準則委員會，簡稱IASC，1980年）「財務報告包括資產負債表、損益表、現金流量表、附表及會計報表附註和財務情況說明書。」（企業會計準則，基本準則第五十七條，2001年）可見，財務報告的運行工作就是圍繞著一定目標展開的，同時，報告運行需要調節，無論是自發調節還是自覺調節，都是為了使報告系統協調地平衡地運行。對報告運行實施調節，實際上就是平衡或校正財務報告運行與目標的偏差，以保證財務會計活動在變化著的內部、外部經濟環境條件下，按預期目標運行。所謂「治理財務報告」是指企業的有關利益主體在某種程度上有意識地參與到對外公布的財務報告的運行處理過程中，對所揭示的財務信息進行治理，以達到各有關利益主體的非公然化的目的。 民營企業治理財務報告行為的範圍 民營企業治理財務報告行為主體是企業的股東、經營者。經營者受所有者之託經營治理公司，但二者的利益並不是一致的，各自追求的具體利益是不同的，所有者投資的目的是儘可能地實現個人財富或市場收益最大化，而經營者階層卻可能利用他們控制企業資源的上風謀取個人效用最大化，並且委託人能了解的有關代理人的信息是有限的，正是由於經營者行為與所有者利益的偏離和信息不對稱兩方面原因，造成了所有者利益的損失。他們彼此在條件答應的範圍內都有可能採取治理財務報告的行為來實現自身的利益。 民營企業治理財務報告行為，其存在的條件條件是不違反有關經濟、經濟法規以及財務會計準則、企業會計制度、企業財務報告條例的規定，治理財務報告的行為是在法律、法規、準則、制度等法律規範答應範圍之內的一種行為。因此各種違法、違規行為以及治理***行為不在研究範圍之內。 治理財務報告可以理解為民營企業的有關利益主體對財務報告中的償債能力、盈利能力、營運能力在一定程度上的控制行為。民營企業的利益主體有可能根據自身的需要，如更方便地獲取銀行貸款、經營者報酬契約的履行、所得稅方面的考慮等，在一定程度上控制利潤、資產、負債的會計數據或財務指標。 治理財務報告題目的研究對象，是民營企業所有對外公布的財務報告，內部財務報告不在研究範圍之內。由於治理財務報告行為是有關利益主體有目的、有意識的參與行為，所以對一些方案的隨機決策等行為也不在研究範圍之內。 民營企業治理財務報告行為的思考 對財務報告的條件控制 在任何情況下，會計收益都應當是企業資本得以保全後的數額，因此資本保全構成計量會計收益的最必要條件。亞當斯密將收益解釋為那部分不腐蝕資本的可予消費的數額，從而提出資本保全。資本保全理論成為真實收益理論的核心，嚴格區分資本補償和資本收益是對財務報告中有關收益計量實行條件控制的最重要方面。假如失往對這一條件的控制，企業對外公布的會計收益就將是不可靠的和令人懷疑的。 對財務報告的要素控制 與收益的計量直接聯繫的要素是收進和用度。對收進和用度的控制標準主要是財務會計準則和企業會計制度的相應規定，這顯然是一種內含公道性的正當性標準。民營企業治理利潤和財務報告行為，無疑是一種在法律、法規約束下的企業行為，但也不排斥通過正確的職業判定有意識地使治理利潤及財務報告的行為公道化。一般而言，隨著現行法規、制度的完善，在收進和用度的內容方面，將不會再有更多的治理利潤及財務報告行為。 對財務報告的程序控制 從程序上看，財務成果只是一個建立在權責發生制基礎上的配比程序，按照本錢原則和權責發生制的要求確認和計量用度，已成為很難加以改變的要求和傳統。權責發生制一方面使現行的收進和用度的確認具有了公道性的基礎，另一方面也給企業增加了收進和用度上的不確定性，進而到企業收益的確認，為企業治理利潤和財務報告行為提供了正當的空間。
民營企業治理財務報告行為的現實基礎 隨著民營企業規模的擴大，對企業的制度和規範化提出更高的要求，越來越多的民營企業只能依靠專家專門經營，出資者不再直接從事經營活動，上市公司的出資者由直接投資企業轉向間接投資股票，越來越闊別企業，兩權分離採取了越來越有效的形式，與此同時也激化了眾多私人所有者之間以及私人所有者同經營者之間的矛盾，民營企業對治理財務報告行為尤其積極主動： 只要民營的股東在二個或二個以上，股東們就會非常關心他們投資的內在風險和投資報酬，民營上市公司的股東們需要資料幫助其決定是否買進、保持或賣出其證券，股東們還關心能幫助他們評估企業支付股利的資料，對委託代理經營者的民營企業，股東們需要資料以評估治理者對資源的使用與受託責任；考慮到民營企業急速擴張而又融資困難的現狀，民營企業會按債權人關心的調節治理財務報告的有關要素，以便使供給商和其他貿易債權人作出對企業有利的信貸決策；表明，民營企業隱瞞利潤的現象是最嚴重的，其隱瞞的金額高達了總資產的9.7%（香港大學劉俏教授與肖耿教授的研究成果，2004年），也就是接近了十分之一的總資產水平，有沒有可能由於民營企業難融資的情況嚴重，進而迫使民營企業隱瞞利潤呢？根據學術界的看法，這種可能性當然是有，但是民營企業本身想逃稅而多放錢在自己口袋的思維可能是隱瞞利潤的主因，這就又激發其創造治理財務報告的積極性。民營企業中的經營者受所有者之託經營治理公司，但二者的利益並不是一致的，各自追求的具體利益是不同的，所有者投資的目的是儘可能地實現個人財富或市場收益最大化，而經營者階層卻可能利用他們控制企業資源的上風謀取個人效用最大化，並且委託人能了解的有關代理人的信息是有限的。正是由於經營者行為與所有者利益的偏離和信息不對稱兩方面原因，再加上銀行的融資基本上不會向私營企業傾斜的現狀，為民營企業治理財務報告行為創造了條件。 當人們的行為相互作用時，當事人就會想辦法達成對雙方均有約束力的協議，上稱為合作博弈。在不完全信息的博弈中，博弈參與人努力使自己的期看效用最大。民營企業治理財務報告行為決策時遵從的就是期看效用極大化原理，民營企業選擇「治理財務報告行為」的期看收益是「少交或延遲交納所得稅、爭取債權人支持、美化經營業績」等，而選擇「放棄治理財務報告行為」的期看收益為「立即交稅、還貸與獲得稅收、債權人支持的可能性的乘積」，但是民營企業所處的環境是比較艱難的，銀行的融資基本上不會向民營企業傾斜；除了外資企業享有驚人的稅負優惠外（外資16.1%，港台資18.7%，香港大學劉俏教授與肖耿教授的研究成果，2004年），民營企業爭取稅負優惠基本沒有可能性，而且太低的外資企業稅負反而造成了競爭的不公平性，嚴重的了民營企業的，民營企業選擇「放棄治理財務報告行為」的期看收益幾乎是零。所以，民營企業在這次行為博弈中會理性地選擇治理財務報告行為，各利益主體通過建立足夠的控制力度和激勵效應，來促使當事人自覺遵守行為規則，重複博弈的結果是終極形成納什均衡，產生一項比較完美的、各方都較為滿足的治理財務報告的可行手段。 民營企業治理財務報告行為的判定 對一種企業行為進行利弊，應立足於其是否有利於企業的長期穩定發展，是否符合經營者、股東、債權人、政府、公眾等各方的終極利益。對民營企業治理財務報告行為的研究，可以使財務報告的使用者對企業向外公布的財務報告有一個更加全面、更加充分、更加公正的熟悉和理解；可以更加全面豐富地熟悉企業治理財務報告行為，並通過公道正確地解釋和猜測企業行為，進一步尋找在一個適度的範圍內而不過度的一系列約束手段。適度的治理財務報告行為，是民營企業走向成熟、理性的標誌，是企業自我保護的需要，它表明民營企業的有關利益主體將會採取正當的手段來追求自身利益的實現。從另一個角度來看，答應適度的治理財務報告行為的存在，也是對民營企業有關利益主體利益的尊重。因此，對治理財務報告行為的約束，不能一味地限制、打擊，否則會損害有關利益主體的積極性和努力程度，不能為消除治理財務報告行為而消除治理財務報告行為，而應著眼於民營企業真實收益的增加、財務狀況及融資環境的改善。 治理財務報告現象難以徹底消除，原因是消除的本錢太高，遠遠大於答應其適度存在所發生邊際本錢，而且適度的治理財務報告行為有利於民營企業的長期穩定發展，再加上一系列法規和制度對財務報告揭示的限制因素的客觀存在，實際上財務報告中的大多數內容如利潤總額的大部分是不輕易被操縱的，因此採取一系列的手段將治理財務報告行為帶來的負面影響控制在一定範圍內就顯得尤為重要。在機會本錢答應的條件下，努力降低信息不對稱程度，加強信息交流，在一定範圍內限制治理財務報告行為的負面影響；加強產權制度建設，完善報酬契約設計，可使有關利益主體的目標取向長期化，使其治理財務報告行為具有長期性的特徵，更多地關注企業的長遠發展，發揮治理財務報告行為的正面效應。 資料： 1.朱元午，企業團體財務理論探討，大連，東北財經大學出版社，1999 2.張維迎，博弈論與信息學，上海三聯書店，1996 3.王世定，行為研究，會計研究 4.浙江省學會重點課題成果，民營企業成長周期融資研究
民營企業治理財務報告行為的現實基礎 隨著民營企業規模的擴大，對企業的制度和規範化提出更高的要求，越來越多的民營企業只能依靠專家專門經營，出資者不再直接從事經營活動，上市公司的出資者由直接投資企業轉向間接投資股票，越來越闊別企業，兩權分離採取了越來越有效的形式，與此同時也激化了眾多私人所有者之間以及私人所有者同經營者之間的矛盾，民營企業對治理財務報告行為尤其積極主動： 只要民營的股東在二個或二個以上，股東們就會非常關心他們投資的內在風險和投資報酬，民營上市公司的股東們需要資料幫助其決定是否買進、保持或賣出其證券，股東們還關心能幫助他們評估企業支付股利的資料，對委託代理經營者的民營企業，股東們需要資料以評估治理者對資源的使用與受託責任；考慮到民營企業急速擴張而又融資困難的現狀，民營企業會按債權人關心的調節治理財務報告的有關要素，以便使供給商和其他貿易債權人作出對企業有利的信貸決策；表明，民營企業隱瞞利潤的現象是最嚴重的，其隱瞞的金額高達了總資產的9.7%（香港大學劉俏教授與肖耿教授的研究成果，2004年），也就是接近了十分之一的總資產水平，有沒有可能由於民營企業難融資的情況嚴重，進而迫使民營企業隱瞞利潤呢？根據學術界的看法，這種可能性當然是有，但是民營企業本身想逃稅而多放錢在自己口袋的思維可能是隱瞞利潤的主因，這就又激發其創造治理財務報告的積極性。民營企業中的經營者受所有者之託經營治理公司，但二者的利益並不是一致的，各自追求的具體利益是不同的，所有者投資的目的是儘可能地實現個人財富或市場收益最大化，而經營者階層卻可能利用他們控制企業資源的上風謀取個人效用最大化，並且委託人能了解的有關代理人的信息是有限的。正是由於經營者行為與所有者利益的偏離和信息不對稱兩方面原因，再加上銀行的融資基本上不會向私營企業傾斜的現狀，為民營企業治理財務報告行為創造了條件。 當人們的行為相互作用時，當事人就會想辦法達成對雙方均有約束力的協議，上稱為合作博弈。在不完全信息的博弈中，博弈參與人努力使自己的期看效用最大。民營企業治理財務報告行為決策時遵從的就是期看效用極大化原理，民營企業選擇「治理財務報告行為」的期看收益是「少交或延遲交納所得稅、爭取債權人支持、美化經營業績」等，而選擇「放棄治理財務報告行為」的期看收益為「立即交稅、還貸與獲得稅收、債權人支持的可能性的乘積」，但是民營企業所處的環境是比較艱難的，銀行的融資基本上不會向民營企業傾斜；除了外資企業享有驚人的稅負優惠外（外資16.1%，港台資18.7%，香港大學劉俏教授與肖耿教授的研究成果，2004年），民營企業爭取稅負優惠基本沒有可能性，而且太低的外資企業稅負反而造成了競爭的不公平性，嚴重的了民營企業的，民營企業選擇「放棄治理財務報告行為」的期看收益幾乎是零。所以，民營企業在這次行為博弈中會理性地選擇治理財務報告行為，各利益主體通過建立足夠的控制力度和激勵效應，來促使當事人自覺遵守行為規則，重複博弈的結果是終極形成納什均衡，產生一項比較完美的、各方都較為滿足的治理財務報告的可行手段。 民營企業治理財務報告行為的判定 對一種企業行為進行利弊，應立足於其是否有利於企業的長期穩定發展，是否符合經營者、股東、債權人、政府、公眾等各方的終極利益。對民營企業治理財務報告行為的研究，可以使財務報告的使用者對企業向外公布的財務報告有一個更加全面、更加充分、更加公正的熟悉和理解；可以更加全面豐富地熟悉企業治理財務報告行為，並通過公道正確地解釋和猜測企業行為，進一步尋找在一個適度的範圍內而不過度的一系列約束手段。適度的治理財務報告行為，是民營企業走向成熟、理性的標誌，是企業自我保護的需要，它表明民營企業的有關利益主體將會採取正當的手段來追求自身利益的實現。從另一個角度來看，答應適度的治理財務報告行為的存在，也是對民營企業有關利益主體利益的尊重。因此，對治理財務報告行為的約束，不能一味地限制、打擊，否則會損害有關利益主體的積極性和努力程度，不能為消除治理財務報告行為而消除治理財務報告行為，而應著眼於民營企業真實收益的增加、財務狀況及融資環境的改善。 治理財務報告現象難以徹底消除，原因是消除的本錢太高，遠遠大於答應其適度存在所發生邊際本錢，而且適度的治理財務報告行為有利於民營企業的長期穩定發展，再加上一系列法規和制度對財務報告揭示的限制因素的客觀存在，實際上財務報告中的大多數內容如利潤總額的大部分是不輕易被操縱的，因此採取一系列的手段將治理財務報告行為帶來的負面影響控制在一定範圍內就顯得尤為重要。在機會本錢答應的條件下，努力降低信息不對稱程度，加強信息交流，在一定範圍內限制治理財務報告行為的負面影響；加強產權制度建設，完善報酬契約設計，可使有關利益主體的目標取向長期化，使其治理財務報告行為具有長期性的特徵，更多地關注企業的長遠發展，發揮治理財務報告行為的正面效應。 資料： 1.朱元午，企業團體財務理論探討，大連，東北財經大學出版社，1999 2.張維迎，博弈論與信息學，上海三聯書店，1996 3.王世定，行為研究，會計研究 4.浙江省學會重點課題成果，民營企業成長周期融資研究
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