從2007年上半年開始的美國次貸危機愈演愈烈，已經演變成全球性的 金融 危機，繼美國第四大投資銀行雷曼兄弟提出申請破產保護之後，美國最大保險商AIG集團陷入困境，全球股市不斷深度下挫，美國、歐洲、日本以及澳大利亞等已開發國家的中央銀行先後通過注資、接管或人股來穩定市場。美聯儲前主席格林斯潘說：「美國這次金融危機是二戰以來最為嚴重的金融危機。」直到目前為止，這場危機仍然還在繼續當中，那麼，到底是什麼原因造成了這次席捲全球的金融危機，在這種大背景下會給 中國 經濟 會帶來怎樣的影響，對於中國來說又應該得到哪些啟示?
1 美國次貸危機爆發的原因
全球這次大規模的金融危機實際上起源於美國的次貸危機，次貸危機是美國房地產市場次級抵押貸款危機的簡稱，而所謂次級抵押貸款又是相對於給資信條件較好的客戶提供的房地產抵壓貸款而言的，在美國，房地產抵押貸款按照借款人的信用因素，主要是收入和信用記錄被分成優質、類優和次級三類。次級抵押貸款就是對信用記錄不全或比較差、收入未達到申請標準、還款額與收入比例偏高的客戶發放的貸款，由於信用要求不高，貸款人可以在沒有資金的情況下購房，僅需申明其收人情況，無需提供任何有關償還能力的證明。因其風險比較高，貸款利率也比較高，其貸款利率通常比一般抵押貸款高出2％至3％。在巨大的利潤誘惑下，次級貸款機構為獲得高收益而大量地為信用評級低或收入過低的客戶提供貸款，導致美次貸總量超過8000億，但是，高利率和低信用、低收入也使得次貸的還貸風險大大高於優惠貸款，從而為次級貸款危機的爆發埋下了隱患。美國爆發金融危機的具體原因可以歸結為以下幾點。
1．1 利率長期較低、房貸政策寬鬆
2001年至2003年間，美聯儲為防止9·11事件和IT產業泡沫破裂導致美國經濟衰退，連續17次降息，聯邦基金利率低至1％。從2002年起，美國房價以每年10％的幅度上漲，2005年房價上漲17％，2003—2006年四年間美國平均房價漲幅超過50％，由於房價節節攀升，大量次貸公司進入房貸市場，不斷推出諸如零首付抵押貸款、若干年只付利息的抵押貸款等產品，使得那些信用記錄不佳或者根本無力償還貸款的人也可輕易地獲得抵押貸款來置業，造成次級抵押貸款急劇上升。
1．2 政府不斷加息、房地產市場降溫
隨著房地產市場的熱度不斷增加，資產市場的泡沫現象產生並加劇，美聯儲發現這一情況以後，於2005—2006年間進行反向操作，通過連續17次加息，將聯邦儲備基準利率迅速抬高至5.25％，這導致次級貸款借款人的還款負擔驟然上升，房價下跌又導致借款人很難將自己的房屋賣出，即使能賣出，房屋的價值也跌到不足以償還剩餘貸款的程度，結果貸款違約率迅速上升，在2007年4月至6月，次級貸款違約率達到14％左右，購房者難以將房屋出售或者通過抵押獲得融資，產生了大量的房貸違約和銀行壞賬。
1．3 房貸金融創新帶來風險擴散
美國次級房貸在2003年推出時，曾被認為是一項了不起的金融創新，因為它圓了沒有充分財力置業且信用欠佳人的購房夢想，在眾多次級市場貸款公司「創新精神」的推動下，各種新的房貸產品大量湧現，這些貸款具有共同特點，就是降低貸款初期的貸款利率，一般在還款的開頭幾年，每月按揭支付很低且固定，等到一定時間之後，還款壓力陡增，很多炒房地產短線的「信用優質」人士認定房價短期內只會上升，自己完全來得及出手套現，還有眾多「信用一般」的人，用這類貸款去負擔遠超過自己實際支付能力的房屋。但當房價持平或下跌時，這些貸款就可能變成高危品種，就會出現資金缺口而形成壞賬。
2 美國次貸危機對我國的影響
2008年以來，美國次貸危機持續籠罩全球金融市場，不僅導致美國房價大跌，資金緊縮，還對全球股票市場、債券市場造成極大的衝擊，造成金融機構和資本市場的巨額損失，其逐漸增大的負面影響給美國經濟乃至世界經濟都造成了超乎預期的打擊，美國經濟衰退所導致的全球需求增長的大幅放緩必然對中國經濟增長造成影響。
1 美國次貸危機爆發的原因
全球這次大規模的金融危機實際上起源於美國的次貸危機，次貸危機是美國房地產市場次級抵押貸款危機的簡稱，而所謂次級抵押貸款又是相對於給資信條件較好的客戶提供的房地產抵壓貸款而言的，在美國，房地產抵押貸款按照借款人的信用因素，主要是收入和信用記錄被分成優質、類優和次級三類。次級抵押貸款就是對信用記錄不全或比較差、收入未達到申請標準、還款額與收入比例偏高的客戶發放的貸款，由於信用要求不高，貸款人可以在沒有資金的情況下購房，僅需申明其收人情況，無需提供任何有關償還能力的證明。因其風險比較高，貸款利率也比較高，其貸款利率通常比一般抵押貸款高出2％至3％。在巨大的利潤誘惑下，次級貸款機構為獲得高收益而大量地為信用評級低或收入過低的客戶提供貸款，導致美次貸總量超過8000億，但是，高利率和低信用、低收入也使得次貸的還貸風險大大高於優惠貸款，從而為次級貸款危機的爆發埋下了隱患。美國爆發金融危機的具體原因可以歸結為以下幾點。
1．1 利率長期較低、房貸政策寬鬆
2001年至2003年間，美聯儲為防止9·11事件和IT產業泡沫破裂導致美國經濟衰退，連續17次降息，聯邦基金利率低至1％。從2002年起，美國房價以每年10％的幅度上漲，2005年房價上漲17％，2003—2006年四年間美國平均房價漲幅超過50％，由於房價節節攀升，大量次貸公司進入房貸市場，不斷推出諸如零首付抵押貸款、若干年只付利息的抵押貸款等產品，使得那些信用記錄不佳或者根本無力償還貸款的人也可輕易地獲得抵押貸款來置業，造成次級抵押貸款急劇上升。
1．2 政府不斷加息、房地產市場降溫
隨著房地產市場的熱度不斷增加，資產市場的泡沫現象產生並加劇，美聯儲發現這一情況以後，於2005—2006年間進行反向操作，通過連續17次加息，將聯邦儲備基準利率迅速抬高至5.25％，這導致次級貸款借款人的還款負擔驟然上升，房價下跌又導致借款人很難將自己的房屋賣出，即使能賣出，房屋的價值也跌到不足以償還剩餘貸款的程度，結果貸款違約率迅速上升，在2007年4月至6月，次級貸款違約率達到14％左右，購房者難以將房屋出售或者通過抵押獲得融資，產生了大量的房貸違約和銀行壞賬。
1．3 房貸金融創新帶來風險擴散
美國次級房貸在2003年推出時，曾被認為是一項了不起的金融創新，因為它圓了沒有充分財力置業且信用欠佳人的購房夢想，在眾多次級市場貸款公司「創新精神」的推動下，各種新的房貸產品大量湧現，這些貸款具有共同特點，就是降低貸款初期的貸款利率，一般在還款的開頭幾年，每月按揭支付很低且固定，等到一定時間之後，還款壓力陡增，很多炒房地產短線的「信用優質」人士認定房價短期內只會上升，自己完全來得及出手套現，還有眾多「信用一般」的人，用這類貸款去負擔遠超過自己實際支付能力的房屋。但當房價持平或下跌時，這些貸款就可能變成高危品種，就會出現資金缺口而形成壞賬。
2 美國次貸危機對我國的影響
2008年以來，美國次貸危機持續籠罩全球金融市場，不僅導致美國房價大跌，資金緊縮，還對全球股票市場、債券市場造成極大的衝擊，造成金融機構和資本市場的巨額損失，其逐漸增大的負面影響給美國經濟乃至世界經濟都造成了超乎預期的打擊，美國經濟衰退所導致的全球需求增長的大幅放緩必然對中國經濟增長造成影響。
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