論文關鍵詞：國有資產 經營權轉讓 利益平衡 利益協調 TOT項目
論文摘要：為盤活國有資產存量，提高 市場 競爭力，實現國有資產保值增值，近年來我國嘗試了多種運作模式。TOT項目運作模式作為新興的運作模式，近幾年在基礎設施建設中廣泛應用。該模式以轉讓主體利益雙贏的原則為基礎，分離國有資產所有權與經營權，有效地解決我國國有資產在經營權轉讓中出現的各種問題，平衡和協調主體雙方的利益，在我國國有資產經營權轉讓中應積極引入該運作模式。
一、 概述
目前我國近12萬億元的國有資本中有1/3閒置浪費，約4萬億元，需經重置更新才能發揮效益。我國政府近年來為提高國有資產利用效益，對一批閒置資產進行機制改革，引入新的運作模式，有了不少成功的嘗試。其中，經營權轉讓是目前國有資產改革中採用較廣，效果相對較好的運作方式之一。經過經營權轉換，改善了原有資產的經營狀況，增強了企業活力，提高了國有資產的利用率和市場競爭力。然而由於該模式運作機制不完善，在轉讓過程出現了不少問題，主要表現為不能有效平衡和協調主體間的利益關係，從而影響了國有資產經營權轉讓進程，降低了國有資產利用率。為有效解決該問題，本文就國有資產經營權轉讓引入TOT項目運作模式做一分析。
二、 問題分析
目前我國在國有資產 管理 和運作過程中，由於體制的緣故和運作機制的不完善，在經營權轉讓過程中，不同程度地遇到一些問題，主要表現如下：
1． 法律 、制度不健全，管理體系繁多、管理混亂。我國目前國有資產管理還沒有一個統一的法律制度。而近年來新構建的新型三層架構國有資產 管理體制 ，為發揮其作用，也需要完善的法律制度為保障。同時該層次架構還有許多制度上、觀念上、手段上的問題有待重視和解決，還存在多級委託多重代理關係，監控不到位和管理混亂的問題，以及不能在三層架構之間將利益與責任很好協調和對應分配的境況。
2． 國有資產產權界定不明確、評估體系不完善。理清國有企業資產產權關係是資產評估的基礎。目前企業產權的劃分原則不明，國有資產和集體資產及企業與企業之間的產權關係劃分不科學，容易產生糾紛，無法為國有資產評估提供準確依據。且缺乏完善的評估體系，企業所擁有的專利、商標、商譽、品牌等無形資產價值往往忽略估算，其評估結果缺乏科學依據，容易導致國有資產流失。
3． 利益主體各方矛盾和依存關係。由於缺乏有效的風險規避手段，作為受讓方總是期望以較低的價格和較小的風險、獲取優厚的 投資 回報率作為轉讓條件。而國有資產所有者——地方政府，為扭轉企業虧損局面、籌集資金解決資金短缺問題，有急於擺脫目前狀況的 心理 ，使其在經營權轉讓過程中易做出讓步與妥協。另一方面政府為維持對國有資產的控制權，確保資產安全、避免資產流失，會過多干預轉讓過程，影響了轉讓的有序進行和企業的正常運營。同時，各方又存在依存關係，受讓方需要政府強有力的支持，提供相關政策性優惠和 財政 補助，而轉讓方需要政府保障其企業和職工的根本利益不受損害。
4． 人員安置問題。企業職工的安置問題在企業改制和經營權轉讓過程中不容忽視。該問題不僅直接關係經營權轉讓成功與否，還關係到政府形象、企業職工的生活保障和 社會 穩定。很多情況表明，買斷職工工齡以 經濟 補償的方式將他們推向社會，不僅損害了職工的根本利益，也給社會帶來巨大的就業壓力。
三、 國有資產經營權轉讓雙方利益平衡與協調的對策與措施
我國國有企業在經營權轉讓中出現的主要問題是如何有效的平衡和協調轉讓各方的利益關係。TOT項目模式能有效解決該過程中出現的各種問題，因此，我們應積極引入該項目運作模式。
1． TOT項目方式的定義。TOT是20世紀90年代末期興起的一種最新的項目形式，在基礎設施建設與發展領域被廣泛的應用。TOT（Transfer—Operation—Transfer）傳統意義上指項目的擁有者（東道國政府）把已經投產運營的 公共 基礎設施在一定期限內移交（T）給私有機構、非公共機構及外商等社會投資者經營（O）；以項目在該期限內（特許經營期）的現金流量為標的，一次性地從社會投資者那裡獲得一筆資金，用於償還公共基礎設施項目建設貸款或建設新的公共基礎設施項目；特許經營期滿後，再把原來項目無償移交（T）回項目的擁有者（東道國政府）。
2． 實施TOT項目方式的意義。
（1）TOT運作模式可以引進社會資金。該方式是從社會投資者中籌集資金的最好方式之一。通過將特許期內經營權的有償轉讓，非國有資本參與經營國有資產，盤活了國有資產存量，實現國有資產的保值增值，且引導和擴大了非國有資本的投資取向和發展空間，使二者形成「雙贏」的發展格局。
（2）TOT項目方式僅涉及經營權轉讓，不存在產權之爭。採用TOT項目方式，只涉及特許經營期內國有資產經營權，不涉及產權這一敏感問題，有效保證了政府對國有資產的控制權，巧妙迴避了國有資產流失和挪動等問題。加之風險小，滿足了國有
論文摘要：為盤活國有資產存量，提高 市場 競爭力，實現國有資產保值增值，近年來我國嘗試了多種運作模式。TOT項目運作模式作為新興的運作模式，近幾年在基礎設施建設中廣泛應用。該模式以轉讓主體利益雙贏的原則為基礎，分離國有資產所有權與經營權，有效地解決我國國有資產在經營權轉讓中出現的各種問題，平衡和協調主體雙方的利益，在我國國有資產經營權轉讓中應積極引入該運作模式。
一、 概述
目前我國近12萬億元的國有資本中有1/3閒置浪費，約4萬億元，需經重置更新才能發揮效益。我國政府近年來為提高國有資產利用效益，對一批閒置資產進行機制改革，引入新的運作模式，有了不少成功的嘗試。其中，經營權轉讓是目前國有資產改革中採用較廣，效果相對較好的運作方式之一。經過經營權轉換，改善了原有資產的經營狀況，增強了企業活力，提高了國有資產的利用率和市場競爭力。然而由於該模式運作機制不完善，在轉讓過程出現了不少問題，主要表現為不能有效平衡和協調主體間的利益關係，從而影響了國有資產經營權轉讓進程，降低了國有資產利用率。為有效解決該問題，本文就國有資產經營權轉讓引入TOT項目運作模式做一分析。
二、 問題分析
目前我國在國有資產 管理 和運作過程中，由於體制的緣故和運作機制的不完善，在經營權轉讓過程中，不同程度地遇到一些問題，主要表現如下：
1． 法律 、制度不健全，管理體系繁多、管理混亂。我國目前國有資產管理還沒有一個統一的法律制度。而近年來新構建的新型三層架構國有資產 管理體制 ，為發揮其作用，也需要完善的法律制度為保障。同時該層次架構還有許多制度上、觀念上、手段上的問題有待重視和解決，還存在多級委託多重代理關係，監控不到位和管理混亂的問題，以及不能在三層架構之間將利益與責任很好協調和對應分配的境況。
2． 國有資產產權界定不明確、評估體系不完善。理清國有企業資產產權關係是資產評估的基礎。目前企業產權的劃分原則不明，國有資產和集體資產及企業與企業之間的產權關係劃分不科學，容易產生糾紛，無法為國有資產評估提供準確依據。且缺乏完善的評估體系，企業所擁有的專利、商標、商譽、品牌等無形資產價值往往忽略估算，其評估結果缺乏科學依據，容易導致國有資產流失。
3． 利益主體各方矛盾和依存關係。由於缺乏有效的風險規避手段，作為受讓方總是期望以較低的價格和較小的風險、獲取優厚的 投資 回報率作為轉讓條件。而國有資產所有者——地方政府，為扭轉企業虧損局面、籌集資金解決資金短缺問題，有急於擺脫目前狀況的 心理 ，使其在經營權轉讓過程中易做出讓步與妥協。另一方面政府為維持對國有資產的控制權，確保資產安全、避免資產流失，會過多干預轉讓過程，影響了轉讓的有序進行和企業的正常運營。同時，各方又存在依存關係，受讓方需要政府強有力的支持，提供相關政策性優惠和 財政 補助，而轉讓方需要政府保障其企業和職工的根本利益不受損害。
4． 人員安置問題。企業職工的安置問題在企業改制和經營權轉讓過程中不容忽視。該問題不僅直接關係經營權轉讓成功與否，還關係到政府形象、企業職工的生活保障和 社會 穩定。很多情況表明，買斷職工工齡以 經濟 補償的方式將他們推向社會，不僅損害了職工的根本利益，也給社會帶來巨大的就業壓力。
三、 國有資產經營權轉讓雙方利益平衡與協調的對策與措施
我國國有企業在經營權轉讓中出現的主要問題是如何有效的平衡和協調轉讓各方的利益關係。TOT項目模式能有效解決該過程中出現的各種問題，因此，我們應積極引入該項目運作模式。
1． TOT項目方式的定義。TOT是20世紀90年代末期興起的一種最新的項目形式，在基礎設施建設與發展領域被廣泛的應用。TOT（Transfer—Operation—Transfer）傳統意義上指項目的擁有者（東道國政府）把已經投產運營的 公共 基礎設施在一定期限內移交（T）給私有機構、非公共機構及外商等社會投資者經營（O）；以項目在該期限內（特許經營期）的現金流量為標的，一次性地從社會投資者那裡獲得一筆資金，用於償還公共基礎設施項目建設貸款或建設新的公共基礎設施項目；特許經營期滿後，再把原來項目無償移交（T）回項目的擁有者（東道國政府）。
2． 實施TOT項目方式的意義。
（1）TOT運作模式可以引進社會資金。該方式是從社會投資者中籌集資金的最好方式之一。通過將特許期內經營權的有償轉讓，非國有資本參與經營國有資產，盤活了國有資產存量，實現國有資產的保值增值，且引導和擴大了非國有資本的投資取向和發展空間，使二者形成「雙贏」的發展格局。
（2）TOT項目方式僅涉及經營權轉讓，不存在產權之爭。採用TOT項目方式，只涉及特許經營期內國有資產經營權，不涉及產權這一敏感問題，有效保證了政府對國有資產的控制權，巧妙迴避了國有資產流失和挪動等問題。加之風險小，滿足了國有
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