我國國有商業目前的資產配置較為單一。從存量資產配置上來看，債券資產持有比例較低，信貸資產的持有比重較大；在信貸資產的持有結構上，又存在倚重中長期貸款的趨勢，短期貸款占比下降較快；從增量資產配置上來看，風險資產的比重較大，而無風險資產的投資比重又相對較小，而且在總體風險承受上存在國有信用擔保下的風險傾向。由此可見，我國國有商業銀行的資產配置存在整體的失調與扭曲。這種失調與扭曲的原因又是什麼呢？筆者認為主要有以下兩點：
（一）分業經營的內生制度約束
(二)國有企業與國有銀行的體制共存因素
長期以來，我國一直奉行的是計劃經濟體制。國有銀行的地位無非是國家的出納，沒有任何事關盈利性、安全性、流動性的要求。因此，在這種背景下，國有商業銀行的首要目的就是服從與服務於國家的戰略需要，將國內相對有限的資金集中到國家重點建設中去。而這些重點建設的存在形式大多是國有企業。因此，國有商業銀行在80年代至1993年之間的主要任務就是在國家財政的計劃下，執行國家信貸計劃和規模控制，將資金分配給進行重點建設的國有企業。至於資金的使用效率以及安全並不是國有專業銀行考察的重點。
反過來，從國有商業銀行自身來看，由於產權不清晰，所有者主體缺位，國有銀行經營者代府管理職能，在信息不對稱的情況下，政府很難對大量不良資產產生的原因進行歸類。因此在預算軟約束與尋租動機的趨勢下，國有商業銀行的經營管理者極易發生「敗德」行為。因此，這就不難解釋為什麼在93年之前國有商業銀行會滋生那麼多的不良資產。同時，這也從側面反映了國有商業銀行為什麼不願尋找其他可開發資產的原因。由此可見，國有商業銀行與國有銀行的體制共存以及國有商業銀行的產權模糊背景從根本上決定了我國國有商業銀行的資產配置框架。這也是我國國有商業銀行資產配置單一深層次原因。
國有商業銀行的資產配置問題，不僅是一個複雜的技術問題，而且是一個複雜的制度問題。它既有來之於國有商業銀行內部資產管理思路陳舊的束縛，也有現有分業經營模式的制約和深層體制問題的困擾。因此，它的解決需要從這兩大方面進行著手。一方面，需要資產投資邊界的突破，在化、票據化方面有所拓展，實現資產經營範圍的多樣化與分散化；另一方面，需要制度邊界的突破，在股份制改造、公司治理以及政策性業務的徹底分離方面有所舉措，實現國有商業銀行資產配置內在激勵機制的正常運行；一方面，需要資產管理思路的改進，在資產營運、業務創新方面有所提高，在安全性、盈利性、流動性三維空間中實現資產配置的最優權衡；另一方面，需要外部監督的改進，在最低資本要求、透明度、外部信用評級等方面有所提高，實現國有商業銀行資產配置外部環境的規範。值得一提的是，國有商業銀行的累積的大量不良資產是困擾國有商業銀行存量資產優化配置一大難題。在現有背景下，要真正實現國有商業銀行資產的優化配置，首先必須做好不良資產的存量重組和增量防範工作，這是實現國有商業銀行資產優化配置的基本前提。
參考資料：
[1]萬解秋，論商業銀行的經營與資產結構的多元化，《金融研究》，1996年第6期；
[2]於良春、鞠源，壟斷於競爭：中國銀行業的改革與發展，《經濟研究》，1999年8月；
[3]秦振球、俞自由，公司投資比例問題研究，《財經研究》，2003年第二期
[4]胡海鷗、俞偉榮，從商業銀行在央行利息收入下降看經營效率的提高，《上海投資》，2002年10月；
[5]易綱、郭凱，中國銀行業改革思路，《季刊》，2003年第一期；
[6]王曉芳，《中國問題研究》，中國金融出版社，2000年5月；
[7]彼得.伯恩斯坦，《投資革命》，上海遠東出版社，2001年8月第一版；
[12彼得.S.羅斯，《商業銀行經營管理》，出版社，1999年第四版
（一）分業經營的內生制度約束
(二)國有企業與國有銀行的體制共存因素
長期以來，我國一直奉行的是計劃經濟體制。國有銀行的地位無非是國家的出納，沒有任何事關盈利性、安全性、流動性的要求。因此，在這種背景下，國有商業銀行的首要目的就是服從與服務於國家的戰略需要，將國內相對有限的資金集中到國家重點建設中去。而這些重點建設的存在形式大多是國有企業。因此，國有商業銀行在80年代至1993年之間的主要任務就是在國家財政的計劃下，執行國家信貸計劃和規模控制，將資金分配給進行重點建設的國有企業。至於資金的使用效率以及安全並不是國有專業銀行考察的重點。
反過來，從國有商業銀行自身來看，由於產權不清晰，所有者主體缺位，國有銀行經營者代府管理職能，在信息不對稱的情況下，政府很難對大量不良資產產生的原因進行歸類。因此在預算軟約束與尋租動機的趨勢下，國有商業銀行的經營管理者極易發生「敗德」行為。因此，這就不難解釋為什麼在93年之前國有商業銀行會滋生那麼多的不良資產。同時，這也從側面反映了國有商業銀行為什麼不願尋找其他可開發資產的原因。由此可見，國有商業銀行與國有銀行的體制共存以及國有商業銀行的產權模糊背景從根本上決定了我國國有商業銀行的資產配置框架。這也是我國國有商業銀行資產配置單一深層次原因。
國有商業銀行的資產配置問題，不僅是一個複雜的技術問題，而且是一個複雜的制度問題。它既有來之於國有商業銀行內部資產管理思路陳舊的束縛，也有現有分業經營模式的制約和深層體制問題的困擾。因此，它的解決需要從這兩大方面進行著手。一方面，需要資產投資邊界的突破，在化、票據化方面有所拓展，實現資產經營範圍的多樣化與分散化；另一方面，需要制度邊界的突破，在股份制改造、公司治理以及政策性業務的徹底分離方面有所舉措，實現國有商業銀行資產配置內在激勵機制的正常運行；一方面，需要資產管理思路的改進，在資產營運、業務創新方面有所提高，在安全性、盈利性、流動性三維空間中實現資產配置的最優權衡；另一方面，需要外部監督的改進，在最低資本要求、透明度、外部信用評級等方面有所提高，實現國有商業銀行資產配置外部環境的規範。值得一提的是，國有商業銀行的累積的大量不良資產是困擾國有商業銀行存量資產優化配置一大難題。在現有背景下，要真正實現國有商業銀行資產的優化配置，首先必須做好不良資產的存量重組和增量防範工作，這是實現國有商業銀行資產優化配置的基本前提。
參考資料：
[1]萬解秋，論商業銀行的經營與資產結構的多元化，《金融研究》，1996年第6期；
[2]於良春、鞠源，壟斷於競爭：中國銀行業的改革與發展，《經濟研究》，1999年8月；
[3]秦振球、俞自由，公司投資比例問題研究，《財經研究》，2003年第二期
[4]胡海鷗、俞偉榮，從商業銀行在央行利息收入下降看經營效率的提高，《上海投資》，2002年10月；
[5]易綱、郭凱，中國銀行業改革思路，《季刊》，2003年第一期；
[6]王曉芳，《中國問題研究》，中國金融出版社，2000年5月；
[7]彼得.伯恩斯坦，《投資革命》，上海遠東出版社，2001年8月第一版；
[12彼得.S.羅斯，《商業銀行經營管理》，出版社，1999年第四版
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