摘要：近年來經濟的飛躍發展，使得我國逐漸成了全球範圍內的貿易大國。自21世紀初我國加入WTO組織後，愈來愈多的國營、私營企業開始進軍到國際市場中，開始了新一輪的國際競爭。本文主要依據文獻資料的方式闡述相關匯率風險理論，對匯率風險的相關內容、企業中普遍存在匯率風險因素、問題進行分析，並提出實務中可以利用的金融避險工具和手段，以期為企業在面臨匯率風險時，提供有效參考以完善自身的管理方法和理念。
關鍵詞：對外貿易；匯率風險；金融工具
當前經濟形勢下，我國進出口業務受到極大影響，企業勢必也會面臨較大匯率風險。由於目前我國中小企業經營管理者對匯率風險認識不足，財務人員對匯率風險管理工具運用不專業，使得中小企業在國際形勢及匯率不穩定的情況下，造成企業匯率風險控制的被動感。所以企業在現階段形勢下，務必要重視匯率風險的防控。
一、匯率風險的相關內容
（一）匯率風險概念通常也會被稱為外匯或者貨幣風險，是指企業在開展國際貿易時，使用、持有外匯或者以國外貨幣進行債務、權益計量時，會受到匯率的漲跌波動的影響，導致企業可能面臨經濟損失。
（二）匯率風險種類學術界公認的匯率風險大致劃分為三類：經濟風險、交易風險、折算風險。
（三）匯率風險形成根本原因匯率風險本質是因為企業對外貿易中因匯率波動而可能遭受到的經濟損失，所以，匯率風險產生的根本原因是因為匯率波動的不確定性。而匯率波動一般是由外匯市場交易體系以及國家的匯率制度所決定的。
二、涉外中小企業存在的匯率風險管理問題
（一）金融工具運用經驗缺乏我國經濟環境與匯率改革有其獨有特色。在2005年到2015年的十年期間，大多企業對匯率是單向波動性的固定思維。在2015年後，國際經濟環境發生了大幅改變，逐漸讓企業管理者認識到了匯率雙向波動性的影響。同時由於我國的對外貿易開放實質帶有保護性，使得國內企業缺少歷練，對經濟形勢認知、金融工具的運用，熟練度不足。
（二）幣種選擇不當企業在貿易過程中，如果交易與結算之間時間跨度過大，期限內各幣種匯率可能就會發生波動，由此便可能引發匯率風險。匯率的波動也會在一定程度上影響企業的價值，具體表現在現金流、資產現值、成本等方面上，此類因素可能會導致企業價值的上升或者下降。某些企業的外匯交易環節基本都是採用美元等外幣進行計價結算，未能及時的轉換結算幣種來降低匯率波動的影響。
（三）會計人才隊伍建設有待加強高技術會計人員缺乏一直是我國諸多企業的軟肋。通過對一些企業的調查了解，財務人員對於金融衍生工具、貿易融資工具具有較高認知以及操作熟練度的人數占比不足兩成。大多數職員缺乏專業且系統的培訓，認知程度尚顯淺薄。企業在獲取到外匯資金後，缺少科學的利用計劃，資金經常性處於風險暴露的情況下，管理層只是單純的將其作為普通的外幣處理，致使資金經常暴露於風險之下。強專業人才的匱乏是諸多企業風險防範不力、金融避險工具運用較少的重要原因之一，也使得企業在匯兌方面產生了不少損失。
（四）匯率風險防控意識有待提升匯率改革之前，我國跨境貿易的匯率風險是由中央銀行將匯率風險全部承擔的，當時實行的是固定匯率制度，企業管理者也適應了固定匯率態勢。直到2005年之後，匯率制度改革，我國開始採取了浮動匯率制，自此後匯率的浮動日趨複雜起來，許多企業常常會因此對於匯率風險準備不足。此階段雖然匯率有所波動，但是整體來看，是處於單邊升值的形勢，企業管理者對匯率沒有進行太多複雜的判斷，尤其是一些擁有出口業務的企業中小企業，管理者對於匯率風險的防控意識都比較缺乏。雖然受經濟全球化影響，愈來愈多的企業開始重視起匯率風險，但依舊存在內部缺少行之有效的管理體系和防控手段。
三、涉外中小企業匯率風險應對策略及金融避險工具的應用
（一）出口押匯出口押匯是指企業在出口托收項以及出口信用證下，出口企業在發送貨品後向銀行提交出口押匯的申請，銀行根照出口企業提交的申請和憑證向出口企業提供短期資金融通的融資方式，但銀行會保留資金的追索權。銀行在出口押匯業務中會以出口企業所提交的單據憑證為質押，先將票據上的金額融資給出口企業。銀行向出口企業交付資金後，出口企業將不必擔心客戶能否足額準時付款以及匯率變動問題。且當出口企業獲得押匯保障後，可以據以評估結算幣種變動預期，做出向銀行提出兌換其他外幣或者繼續保留的外幣決策。利用押匯手段可以幫助企業解決短期內出現資金短缺問題，也避免了匯率風險。
（二）出口保理出口商保理融資和商業發票貼現業務是出口保理常用的兩種手法，保付商一般為銀行機構。出口企業在國際貿易中，將進口商應付賬款憑證以貼現的方式轉賣於銀行。銀行會將總成交額的80%--90%資金預付給出口商，這筆資金相當於提前收到貨款，出口商可以隨時使用。交易正式達成後，出口商需要將收匯的外幣資金部分還給銀行，結餘部分會按照正常貸款計算。許多銀行內部是接受一些融資企業利用購匯償還的方法，所以企業可以通過出口保理提前預測匯率走勢來規劃是否用本幣購匯或是利用出口收匯資金。利用出口保理的手法，出口企業相當於預先獲取了很大部分的貨款，從而減輕了匯率風險。
（三）鎖定遠期匯率遠期結售匯業務工具是指企業與銀行簽訂遠期結售匯業務合同，約定將來辦理結匯或售匯的人民幣兌外匯幣種、金額、匯率以及交割期限。在交割日當天，客戶可按照遠期結匯匯合同所確定的幣種、金額、匯率向銀行辦理結匯或售匯。企業可以把對未來匯率的不確定性的風險轉嫁給銀行，在與客戶簽訂合同的同時，與銀行簽訂遠期結售匯業務。根據銀行的遠期鎖定匯率與客戶簽訂合同，避免客戶付款時與合同簽定時因匯率變動給企業造成風險，讓匯率鎖定在可控的範圍內。
（四）利用經營性風險對沖手段面對本幣匯率的升值趨勢，產品出口所能獲取的外幣利潤會有縮減，為爭取利潤，企業可以在當前形勢下適當調整出口業務策略。1．促進產品轉型在匯率升值的背景下，企業在考慮保證產品利潤和避免匯率波動帶來損失的情況下，會提高商品價格來儘可能爭取價格利益。其中面臨的問題，即企業出口商品如果爭力較弱、可替代性較強，那麼企業只能被動選擇匯率被壓榨或者失去一部分客戶。所以，從價值層面角度來看，企業要解決長期性的匯率波動問題還是需要加強產品的技術研發，增加產品附加值和差異化性質，減弱其中替代性，以弱化進口商和外界消費者對於商品價格的敏感度。產品價值提升可以使得企業獲得更多的議價空間，從而在讓渡產品價值和轉嫁風險上有更多自主選擇性。2．開闢新出口市場國際貿易學認為，本幣匯率的升值利於出口。因為本幣匯率升值，會減少企業出口量，所以開拓新出口市場就應該成為企業面對風險的長期性戰略規劃。尤其在當今全球經濟一體化的大背景下，經濟形勢的下滑可能會引發國際貿易需求降低，國際貿易競爭加劇等一系列的連鎖反應。此時，如果企業產品競爭力不足，匯率走勢不利，會嚴重影響商品出口量。所以開闢新的出口市場，利用海外不同市場利率變化所帶來的新的匯率風險對沖點，如人民幣在兌換美元升值，但兌換歐元貶值，那麼選擇在歐洲市場開拓就可能帶動產品銷量的增長，從而形成和美元匯率風險對沖。3．適時調整貿易合同來防範匯率風險（1）適時調整出口報價企業管理層在商業談判前需要考慮到企業的財務及經營狀況，提前對產品的價格進行預估，可以利用調整出口報價來規避匯率風險，計算本幣計價的最優報價。適時調整出口商品報價可為企業爭取最大利潤，同時將一定風險轉嫁給客戶，以達到共同承擔匯率風險的目的。當然，考慮到企業不可能對結算幣種時時調整，所以企業應重視對結算幣種匯率波動的關注，以便適時地對出口產品報價及時調整。（2）賬期和結算方式的選擇對於貿易中使用美元為結算幣種的企業，可嘗試在後續簽訂貿易協議時，充分利用匯率的波動形勢來靈活選擇結算幣種。如2016到2017年間，美元匯率相對堅挺，人民幣匯率呈現下降趨勢，出口業務可儘量選擇美元為結算幣種，進口時選擇人民幣；2017年年中旬在人民幣匯率大幅上漲的情況下，出口業務儘量選擇人民幣計價，進口時選擇美元。當然，如果匯率形勢走向複雜無法預測，企業要儘量爭取雙方之間的風險共擔，雙方商議各使用一半的選定幣種。如果在貿易合同簽訂中，爭取不到到對本企業有優勢的結算幣種，則應充分利用自身的商品優勢來進行報價調整，從而爭取利益以對沖匯率風險。（3）其他匯率風險管控方法第一，企業需要加強對國際經濟、社會、政治環境的觀察。因為經濟全球化中，匯率波動受各國之間貿易關係影響。如今已證實，國際經濟走向是受到國際環境和國家政策影響。所以企業的戰略規劃，要注重多渠道發展，開闢多區域市場，否則國際政策形勢一旦發生變化，會對企業的經營狀況產生極大衝擊。第二，充分利用跨國經營的優勢，提高財務人員的進出口業務匯率管控水平。進出口業務時，應充分利用自身地位優勢，進行資金和國際貨幣運作。將外幣資金進行集中管理、尋找更多的境外融資渠道及合理規劃訂單周期等等。
四、結束語
匯率波動和風險的產生雖屬於宏觀經濟的研究範疇，但是對於微觀視角下企業的經營也會造成非常重要的影響，尤其以當前全球經濟一體化的形勢而言。我國匯率制度幾經變革，往後的發展只會越來越趨向於市場化、複雜化，所以對於匯率風險的管理建設，企業萬不可掉以輕心。
參考文獻：
[1]王珍珍.新形勢下涉外中小企業匯率風險管理分析[J].廣西質量監督導報,2019(03):148+140.
[2]許媛媛.基於風險管理的中小企業內部控制問題與策略探討[J].現代商貿工業,2019(30):114.
[3]李晴.我國中小企業財務風險管理的發展現狀及對策研究[J].中國鄉鎮企業會計,2018(10)：86-87.
[4]張笑梅.中美貨幣政策新常態下企業匯率風險管理淺析[J].中國貨幣市場,2018(10):32-36.
[5]張鋼.淺析新形勢下企業的匯率風險管控[J].冶金財會,2020(04):42-44.
作者：金燕瓊 單位：漢邦環宇多糖生物科技（河源）有限公司
關鍵詞：對外貿易；匯率風險；金融工具
當前經濟形勢下，我國進出口業務受到極大影響，企業勢必也會面臨較大匯率風險。由於目前我國中小企業經營管理者對匯率風險認識不足，財務人員對匯率風險管理工具運用不專業，使得中小企業在國際形勢及匯率不穩定的情況下，造成企業匯率風險控制的被動感。所以企業在現階段形勢下，務必要重視匯率風險的防控。
一、匯率風險的相關內容
（一）匯率風險概念通常也會被稱為外匯或者貨幣風險，是指企業在開展國際貿易時，使用、持有外匯或者以國外貨幣進行債務、權益計量時，會受到匯率的漲跌波動的影響，導致企業可能面臨經濟損失。
（二）匯率風險種類學術界公認的匯率風險大致劃分為三類：經濟風險、交易風險、折算風險。
（三）匯率風險形成根本原因匯率風險本質是因為企業對外貿易中因匯率波動而可能遭受到的經濟損失，所以，匯率風險產生的根本原因是因為匯率波動的不確定性。而匯率波動一般是由外匯市場交易體系以及國家的匯率制度所決定的。
二、涉外中小企業存在的匯率風險管理問題
（一）金融工具運用經驗缺乏我國經濟環境與匯率改革有其獨有特色。在2005年到2015年的十年期間，大多企業對匯率是單向波動性的固定思維。在2015年後，國際經濟環境發生了大幅改變，逐漸讓企業管理者認識到了匯率雙向波動性的影響。同時由於我國的對外貿易開放實質帶有保護性，使得國內企業缺少歷練，對經濟形勢認知、金融工具的運用，熟練度不足。
（二）幣種選擇不當企業在貿易過程中，如果交易與結算之間時間跨度過大，期限內各幣種匯率可能就會發生波動，由此便可能引發匯率風險。匯率的波動也會在一定程度上影響企業的價值，具體表現在現金流、資產現值、成本等方面上，此類因素可能會導致企業價值的上升或者下降。某些企業的外匯交易環節基本都是採用美元等外幣進行計價結算，未能及時的轉換結算幣種來降低匯率波動的影響。
（三）會計人才隊伍建設有待加強高技術會計人員缺乏一直是我國諸多企業的軟肋。通過對一些企業的調查了解，財務人員對於金融衍生工具、貿易融資工具具有較高認知以及操作熟練度的人數占比不足兩成。大多數職員缺乏專業且系統的培訓，認知程度尚顯淺薄。企業在獲取到外匯資金後，缺少科學的利用計劃，資金經常性處於風險暴露的情況下，管理層只是單純的將其作為普通的外幣處理，致使資金經常暴露於風險之下。強專業人才的匱乏是諸多企業風險防範不力、金融避險工具運用較少的重要原因之一，也使得企業在匯兌方面產生了不少損失。
（四）匯率風險防控意識有待提升匯率改革之前，我國跨境貿易的匯率風險是由中央銀行將匯率風險全部承擔的，當時實行的是固定匯率制度，企業管理者也適應了固定匯率態勢。直到2005年之後，匯率制度改革，我國開始採取了浮動匯率制，自此後匯率的浮動日趨複雜起來，許多企業常常會因此對於匯率風險準備不足。此階段雖然匯率有所波動，但是整體來看，是處於單邊升值的形勢，企業管理者對匯率沒有進行太多複雜的判斷，尤其是一些擁有出口業務的企業中小企業，管理者對於匯率風險的防控意識都比較缺乏。雖然受經濟全球化影響，愈來愈多的企業開始重視起匯率風險，但依舊存在內部缺少行之有效的管理體系和防控手段。
三、涉外中小企業匯率風險應對策略及金融避險工具的應用
（一）出口押匯出口押匯是指企業在出口托收項以及出口信用證下，出口企業在發送貨品後向銀行提交出口押匯的申請，銀行根照出口企業提交的申請和憑證向出口企業提供短期資金融通的融資方式，但銀行會保留資金的追索權。銀行在出口押匯業務中會以出口企業所提交的單據憑證為質押，先將票據上的金額融資給出口企業。銀行向出口企業交付資金後，出口企業將不必擔心客戶能否足額準時付款以及匯率變動問題。且當出口企業獲得押匯保障後，可以據以評估結算幣種變動預期，做出向銀行提出兌換其他外幣或者繼續保留的外幣決策。利用押匯手段可以幫助企業解決短期內出現資金短缺問題，也避免了匯率風險。
（二）出口保理出口商保理融資和商業發票貼現業務是出口保理常用的兩種手法，保付商一般為銀行機構。出口企業在國際貿易中，將進口商應付賬款憑證以貼現的方式轉賣於銀行。銀行會將總成交額的80%--90%資金預付給出口商，這筆資金相當於提前收到貨款，出口商可以隨時使用。交易正式達成後，出口商需要將收匯的外幣資金部分還給銀行，結餘部分會按照正常貸款計算。許多銀行內部是接受一些融資企業利用購匯償還的方法，所以企業可以通過出口保理提前預測匯率走勢來規劃是否用本幣購匯或是利用出口收匯資金。利用出口保理的手法，出口企業相當於預先獲取了很大部分的貨款，從而減輕了匯率風險。
（三）鎖定遠期匯率遠期結售匯業務工具是指企業與銀行簽訂遠期結售匯業務合同，約定將來辦理結匯或售匯的人民幣兌外匯幣種、金額、匯率以及交割期限。在交割日當天，客戶可按照遠期結匯匯合同所確定的幣種、金額、匯率向銀行辦理結匯或售匯。企業可以把對未來匯率的不確定性的風險轉嫁給銀行，在與客戶簽訂合同的同時，與銀行簽訂遠期結售匯業務。根據銀行的遠期鎖定匯率與客戶簽訂合同，避免客戶付款時與合同簽定時因匯率變動給企業造成風險，讓匯率鎖定在可控的範圍內。
（四）利用經營性風險對沖手段面對本幣匯率的升值趨勢，產品出口所能獲取的外幣利潤會有縮減，為爭取利潤，企業可以在當前形勢下適當調整出口業務策略。1．促進產品轉型在匯率升值的背景下，企業在考慮保證產品利潤和避免匯率波動帶來損失的情況下，會提高商品價格來儘可能爭取價格利益。其中面臨的問題，即企業出口商品如果爭力較弱、可替代性較強，那麼企業只能被動選擇匯率被壓榨或者失去一部分客戶。所以，從價值層面角度來看，企業要解決長期性的匯率波動問題還是需要加強產品的技術研發，增加產品附加值和差異化性質，減弱其中替代性，以弱化進口商和外界消費者對於商品價格的敏感度。產品價值提升可以使得企業獲得更多的議價空間，從而在讓渡產品價值和轉嫁風險上有更多自主選擇性。2．開闢新出口市場國際貿易學認為，本幣匯率的升值利於出口。因為本幣匯率升值，會減少企業出口量，所以開拓新出口市場就應該成為企業面對風險的長期性戰略規劃。尤其在當今全球經濟一體化的大背景下，經濟形勢的下滑可能會引發國際貿易需求降低，國際貿易競爭加劇等一系列的連鎖反應。此時，如果企業產品競爭力不足，匯率走勢不利，會嚴重影響商品出口量。所以開闢新的出口市場，利用海外不同市場利率變化所帶來的新的匯率風險對沖點，如人民幣在兌換美元升值，但兌換歐元貶值，那麼選擇在歐洲市場開拓就可能帶動產品銷量的增長，從而形成和美元匯率風險對沖。3．適時調整貿易合同來防範匯率風險（1）適時調整出口報價企業管理層在商業談判前需要考慮到企業的財務及經營狀況，提前對產品的價格進行預估，可以利用調整出口報價來規避匯率風險，計算本幣計價的最優報價。適時調整出口商品報價可為企業爭取最大利潤，同時將一定風險轉嫁給客戶，以達到共同承擔匯率風險的目的。當然，考慮到企業不可能對結算幣種時時調整，所以企業應重視對結算幣種匯率波動的關注，以便適時地對出口產品報價及時調整。（2）賬期和結算方式的選擇對於貿易中使用美元為結算幣種的企業，可嘗試在後續簽訂貿易協議時，充分利用匯率的波動形勢來靈活選擇結算幣種。如2016到2017年間，美元匯率相對堅挺，人民幣匯率呈現下降趨勢，出口業務可儘量選擇美元為結算幣種，進口時選擇人民幣；2017年年中旬在人民幣匯率大幅上漲的情況下，出口業務儘量選擇人民幣計價，進口時選擇美元。當然，如果匯率形勢走向複雜無法預測，企業要儘量爭取雙方之間的風險共擔，雙方商議各使用一半的選定幣種。如果在貿易合同簽訂中，爭取不到到對本企業有優勢的結算幣種，則應充分利用自身的商品優勢來進行報價調整，從而爭取利益以對沖匯率風險。（3）其他匯率風險管控方法第一，企業需要加強對國際經濟、社會、政治環境的觀察。因為經濟全球化中，匯率波動受各國之間貿易關係影響。如今已證實，國際經濟走向是受到國際環境和國家政策影響。所以企業的戰略規劃，要注重多渠道發展，開闢多區域市場，否則國際政策形勢一旦發生變化，會對企業的經營狀況產生極大衝擊。第二，充分利用跨國經營的優勢，提高財務人員的進出口業務匯率管控水平。進出口業務時，應充分利用自身地位優勢，進行資金和國際貨幣運作。將外幣資金進行集中管理、尋找更多的境外融資渠道及合理規劃訂單周期等等。
四、結束語
匯率波動和風險的產生雖屬於宏觀經濟的研究範疇，但是對於微觀視角下企業的經營也會造成非常重要的影響，尤其以當前全球經濟一體化的形勢而言。我國匯率制度幾經變革，往後的發展只會越來越趨向於市場化、複雜化，所以對於匯率風險的管理建設，企業萬不可掉以輕心。
參考文獻：
[1]王珍珍.新形勢下涉外中小企業匯率風險管理分析[J].廣西質量監督導報,2019(03):148+140.
[2]許媛媛.基於風險管理的中小企業內部控制問題與策略探討[J].現代商貿工業,2019(30):114.
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[5]張鋼.淺析新形勢下企業的匯率風險管控[J].冶金財會,2020(04):42-44.
作者：金燕瓊 單位：漢邦環宇多糖生物科技（河源）有限公司
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