將總體女性高管人數、高管團隊中總體女性高管的比例，女性董事、執行長（CEO）、財務長（CFO）三個關鍵職位是否為女性，以及女性 CEO、CFO 的背景特徵這三大類女性高管的相關變量均考慮為影響會計穩健性波動的成因。在此基礎上引入另一種重要的調節變量----企業生命周期，用於探究企業所處的生命周期不同，會對女性高管與企業會計穩健性的相關作用產生哪些影響。
1 緒論
1.1 研究背景
隨著女性逐漸提高的社會地位，婦女在現代經濟發展中的作用日益突出。在美國這樣的資本市場高度已開發國家，過去十年中女性在董事會的比例一直保持在 10%以上，其中2019 年為 15.2%。此外，高級管理人員中特別是缺乏性別異質性的公司高層，由此帶來的不良影響，引起了企業發展的日益關注。為了改善性別缺乏異質性對企業發展所造成影響，一些國家將女性董事在公司董事會中所占的比例通過法律進行規定。例如，瑞典的法律以確保女性董事的比例不少於 25%；西班牙要求到 2015 年公司女性董事的比例不得低於 15%；挪威公司女董事比例如果達不到 40%就必須解散。截至 2017 年，我國企業女性高管比例升至 30%，大陸女性 CFO 比例更是領先全球，達到 17.2%。儘管在激烈的職場競爭中，出現越來越多的女性身影，但數據顯示，她們在企業高管團隊中的比例仍遠遠低於男性，且從普通崗位到高級管理崗位，女性占比與男性占比的差距越來越大，在高層董事會中，幾乎還是男性一統天下。除了傳統思維的影響之外，男女在性格，思想和做事方式上的差異也是重要的影響因素。例如，男人常常有征服困難、挑戰風險的戰勝欲和證明欲，女性通常反其道而行，耐心細緻的權衡利弊，甚至為了規避風險寧願付出機會。其他方面也存在性別差異，例如信心和成就需要。女主管的角色越來越受到外國學者的關注，
並有了成為公司財務研究領域的重要問題的趨勢。女性高級管理員的存在會影響高管團隊的行為、決策，對公司財務信息真實性的影響以及是否應增加女性高管人員在公司中的比例......諸如此類的問題開始引起關注和反思。
此外，會計穩健性不僅是必備的財報質量屬性、基礎的會計原則，還是有效的公司內部控制機制，具有不同背景特徵的高管可能會影響會計穩健性。它是指在確認經濟事件時壞消息比好消息響應更快的程度，這也被稱為謹慎性原則。中國頒布的新的準則對謹慎性原則的規定是，會計在進行基礎賬務處理、報告交易或事項時不應高估收益也不應低估損失，不應該高估資產也不能低估負債。因此，女性高管的風險厭惡和非過度自信特徵與公司會計謹慎水平之間的關係已成為中國企業的當務之急。還有學者認為，處於不同生命階段的企業的經營活動，投資活動和融資活動的特徵存在很大差異。它們的經營政策，新的投資機會，企業規模和自由現金流是不同的，這使得企業的管理處於不同的階段。有不同的自我利益動機。如果女主管對會計穩健性的影響是正向的，那麼兩者在不同生命周期階段的關係是否一成不變，如果不是，生命周期對女性高管和會計穩健性之間關係的影響有何不同，目前國內的研究幾乎未涉及
..........................
1.2 研究意義
1.2.1 理論意義
近年來，女性領導力成為熱門的研究話題，作為女性領導力職場的重要體現就是女性高管，因而女性高管也已成為學者研究的重點，且國內外大量研究發現，在企業管理中，女性確實扮演著不可或缺的角色，但大多還是關於高管人員背景特徵中的性別特徵研究，主要側重於女性高管人員與公司績效之間的關係以及相應的經濟後果的研究，而對女性高管的整體研究還不夠。由於公司高層人員缺乏異質性特別是性別缺乏異質性對企業發展所造成的影響的問題日益引起人們的關注，本研究以女性高管為研究對象，進一步研究了其對會計穩健性的影響。通過文獻研究發現，現有的會計穩健性研究逐漸趨於豐富和系統，對會計穩健性影響因素的研究已從客觀因素逐步發展為主觀因素，本研究繼續引入女性高管這一新的主觀因素，也是對會計穩健性影響要素研究的補充和豐富。另外，從企業生命周期的角度研究女性高管與會計穩健性之間的關係，豐富了企業生命周期理論的研究，為女性高管與會計之間的相關性研究提供了新的切入角度。
1.2.2 現實意義
本文通過樣本的搜集整理，進行女性高管、企業生命周期、會計穩健性的實證研究，使得從國家到企業，再到個人都加深對於女性高管與會計穩健性之間的聯繫的理解。通過實證研究結論，指導企業根據實際情況調整高管團隊相關背景特徵的配比，提高企業的會計穩健性，從而保障企業有序發展。具體有以下幾點意義：
第一，本文探討了女性高管在生命周期不同階段在會計穩健性中的角色差異，以便公司可以進一步根據實際情況細化高管團隊性別比例，提高企業的會計穩健性。
第二，本文結合當今我國高端人才培養、吸收趨勢，探究不同學術、海外、政治、金融背景女性高管對會計穩健性的影響，幫助企業選擇更利於企業會計穩健性的女性高管角色，對我們深入理解會計穩健性以及加強管理者團隊建設也有一定的指導意義。
第三，儘管女性從事商業活動的人數逐漸增加，但職場仍然存在“玻璃天花板”。 這項研究旨在揭示並強調女性高管對會計穩健性乃至經濟活動中的重要作用，並指導公司專注於女性的職業發展，以改善女性在商業活動中的發展地位。
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2 相關理論基礎及文獻綜述
2.1 相關理論基礎
2.1.1 高層梯隊理論
Hambrick 和 Mason（1984）首先對高層梯隊理論進行了總結以形成了系統性理論，並被認為是戰略決策的核心，使得領導團隊的設置得到了大多數人的認可。企業的業務決策應由領導者全方位做出自己的集體決策，而不是依靠一個人的判斷力和經驗。
該理論的重點在於，高管人員的心理特徵可以通過人口統計方法加以確定和衡量。前者的理論意義較為普遍，提出後已為大多數人所認可，但關鍵在於後者對前者的可操作意義。毫無疑問，高管人員的心理特徵會影響公司的決策，而心理特徵可以被他們的背景特徵所取代。可以從統計數據中直接獲得背景特徵，包括自然特徵和社會特徵，並通過人口統計學特徵進行測量。第二，該理論側重於易於衡量的執行團隊背景特徵的幾個方面。性別比例，年齡，學歷，會議背景，任期和財務狀況可以用來詳細描述高管。此過程使高級理論可以進入實證類別，直接用於經濟分析和度量。綜上，經理的背景特徵會干擾他們的業務決策，並為公司戰略制定和績效產生不同的結果。現實意義是，可以用可測量的人口特徵代替現實，以指定執行團隊的特徵與組織產出之間的關係。 作為高管團隊的一部分，女性高管的存在是高管團隊的一個特徵。 女主管的年齡，學歷和任職期也會影響公司的業務決策，從而影響公司的會計穩健性水平，根據公司戰略和績效行事。關於女性高管的大多數文獻都使用高階理論作為基礎理論的來源。
2.1.2 資源依賴理論
關於女性高管的許多研究都源於社會學中的資源依賴理論。該理論的核心思想是所有組織單位都存在於開放的外部環境中，無法獨立生存，生存條件的要求將不可避免地導致對資源的依賴。性別差異是資源依賴理論的重要方面，可以為企業獲取更多有用資源。他的研究使用資源依賴理論來分析女性高管的存在可以為企業增加的有利條件。女性高管可以獲得各種資源優勢，而男性由於性別特徵無法獲得這些優勢。例如，女性的性格趨向於溫和與和平，她們的親和力更可能使她們在銷售中更受賣方市場的認可。在內部勞動力整合中，應更加關注員工的個人狀況，這可以更好地最大化員工資源的有效性，並且在提高團隊凝聚力方面具有關鍵的整合作用，其能力不容忽視。基於高級管理團隊中性別多樣性和管理多樣性的異質性，男女不同的工作類別會導致不同的職業道路和簡歷，使他們呈現出不同的思維方式，而關注的重點將有助於公司執行團隊充分考慮制定計劃時問題的實質。其他學者提到女性高管的存在可以幫助高管團隊更好地了解公司的運營效率。
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2.2 相關研究文獻綜述
2.2.1 女性高管特徵及影響效應研究
a.女性高管心理與行為特徵研究
在對待工作態度方面，男女之間的先天差異導致男女高管在對待工作尤其面臨風險風險時的差異。女性相對重視她們參與工作所負責任，因此她們將更多的時間精力投入高管本職工作（Fondas 和 Sassalos，2000）[1]。此外，女性董事的耐心、親和的工作態度會對董事會的決策過程產生利好影響（Huse 和 Solberg，2006）[2]，因為女性董事相比男性董事喜愛臨場發揮、隨機應變的不確定性，會更加細緻的做好準備工作，包括參加董事會時，這樣能有效提高董事會效率，避免因不熟悉真情況而出現的無畏爭執。
在對待風險態度方面，女性更為謹慎、保守、周全。有性別心理學研究結果表明，大多女性傾向於厭惡、避開風險。主要原因一是生理差異，單胺氧化酶這一人體內蛋白質是影響風險決策的重要物質，女性體內單胺氧化酶高於男性（Zuckerman，1994）[3]，所以這一天生差異使女性更願意規避風險。Hersch（1996）認為，女性的壽命平均水平普遍更長與男性，二是為社會文化差異，女性更不傾向於損失，因而採取保守和謹慎的決策會降低損失（Felton 等，2003）[4]。
將上述心理學成果與企業的生產經營、投融資一系列決策聯繫起來：女性投資更為謹慎和保守（Watson 和 Mc Naughton，2007）[5]；國內學者張琨和楊丹（2013）[6]研究表明，在激烈的競爭環境中，穩定且保守的投資策略更能提高財務績效，即女性更有可能提高績效。李世剛（2014）[7]研究表明，降低管理者對內部融資的偏好可通過提高女性董事比例先顯著降低管理者過度自信。
...................................
3 理論分析與研究假設 .............................. 19
3.1 女性高管與會計穩健性 .................................. 19
3.2 企業生命周期對女性高管與會計穩健性關係的調節效應 ........................ 20
4 研究設計 .................................. 27
4.1 樣本選取與數據來源 .............................. 27
4.2 變量設計 .............................. 28
5 實證分析 ......................................... 35
5.1 描述性統計 ................................... 35
5.1.1 總樣本描述性統計 ................................ 35
5.1.2 會計穩健性模型實證結果與描述性統計 .................... 36
5 實證分析
5.1 描述性統計
本研究的樣本分為總樣本與子樣本，在描述性統計中，也將分別對總樣本和子樣本進行分析。總樣本的描述性統計主要體現女性高管、會計穩健性和企業生命周期等情況，子樣本主要體現存在女性高管企業中，女性高管背景特徵的情況。
5.1.1 總樣本描述性統計
總樣本描述性統計分析如表 5-1 所示，EPSit/Pi，t-1 的平均數是 0.022776，極大值是1.24，極小值是-1.39，其標準差為 0.0535268。股票報酬率 RETit 最小值為-8.7 最大值為15.21，平均值為 0.18，表明研究期間，樣本總體處於盈利狀態。RETit 與 EPSit/Pi，t-1相比差接近一個量級，即說明 RETit 所代表的盈餘反應的波動程度遠遠小於 EPSit/Pi，t-1反應的財務“消息”的波動程度，從另一角度驗證了我國上市公司會計穩健性的普遍存在。D 作為 RETit 決定的虛擬變量，均值是 0.49，說明有 49%總樣本觀測值股票報酬率為負，向市場釋放“壞”的消息。CEO 性別（Fceoit）的平均數是 0.006 的，意味著總樣本中只有千分之六的觀測值存在女性 CEO，很是少見。但是，CFO 性別（Fcfoit）的平均數為0.30，意味著總樣本中有百分之三十觀測值的 CFO 為女性，與 CEO 相比更為常見；到女性董事長的均值為 0.27，可以看出在我國上市公司中女性擔任董事長的比例僅次於女性CFO，較前多年有大幅提升。
從調節變量企業生命周期的統計結果來看，17539 個樣本中，處於成長期企業數據8169 條，均值 0.47，即近半數處於成長期；6211 條企業數據處於成熟期，僅次於成長期，占總樣本的 35%；衰退期企業數據共 3149 條，占 18%。
從控制變量的統計結果來看，我國上市公司公司規模差距明顯，企業總資產規模導數（Size）平均數是 22.06，標準差是 1.34，極大值 29.00，極小值 15.00，極差 7.00，隨著知識密集型產業、服務業等產業的崛起，這一趨勢還將繼續擴大。財務槓桿 Lev 平均數是 0.40，極大值是 55，極小值是 0.007，標準差是 0.65，雖極值的差別較大但標準差不大，代表我國上市公司負債倩況處於正常水平。公司的市值賬面比 Mb 平均數為 0.48，標準差是 0.49，市場表現較平穩。盈利能力 ROA 平均數是 0.0002，標準差 0.04，極大值是 2，極小值-1，因此上市公司的經營獲利情形也不盡相同。
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6 結論與展望
6.1 研究結果總結
本文在第五章，已通過多元回歸分析結果，闡明女性高管對會計穩健性的影響機理。本節內容主要為了總結前文引出下文，上面承接著實證分析結果，下面銜接著本文結論。
如表 6-1 所示是對研究假設檢驗結果的匯總結果。通過假設檢驗的有假設 H1：女性高管對會計穩健性的正向影響效應；假設 H2a：成長期，女性高管對會計穩健性的正向影響較顯著；假設 H2b：成熟期，女性高管對會計穩健性的正向影響作用最強；H3：關鍵職位女性高管（女性董事、女性 CEO、女性 CFO）對會計穩健性的正向影響效應。未通過假設檢驗的有假設 H2c：衰退期，女性高管對會計穩健性的正向影響作用最弱，實證結果為衰退期，女性高管對會計穩健性無顯著影響；假設 H4:女性 CEO、CFO 年齡與會計穩健性正相關，實證結果為女性 CEO、CFO 年齡均與會計穩健性顯著負相關；假設 H5:女性 CEO、CFO 學術背景與會計穩健性正相關，實證結果為二者無顯著相關性；假設 H7:女性 CEO、CFO 金融背景與會計穩健性正相關，實證結果為二者無顯著相關性；假設 H8:女性 CEO、CFO 海外背景與會計穩健性負相關，實證結果為女性 CEO、CFO 海外背景均對會計穩健性產生正向影響。
參考文獻（略）
1 緒論
1.1 研究背景
隨著女性逐漸提高的社會地位，婦女在現代經濟發展中的作用日益突出。在美國這樣的資本市場高度已開發國家，過去十年中女性在董事會的比例一直保持在 10%以上，其中2019 年為 15.2%。此外，高級管理人員中特別是缺乏性別異質性的公司高層，由此帶來的不良影響，引起了企業發展的日益關注。為了改善性別缺乏異質性對企業發展所造成影響，一些國家將女性董事在公司董事會中所占的比例通過法律進行規定。例如，瑞典的法律以確保女性董事的比例不少於 25%；西班牙要求到 2015 年公司女性董事的比例不得低於 15%；挪威公司女董事比例如果達不到 40%就必須解散。截至 2017 年，我國企業女性高管比例升至 30%，大陸女性 CFO 比例更是領先全球，達到 17.2%。儘管在激烈的職場競爭中，出現越來越多的女性身影，但數據顯示，她們在企業高管團隊中的比例仍遠遠低於男性，且從普通崗位到高級管理崗位，女性占比與男性占比的差距越來越大，在高層董事會中，幾乎還是男性一統天下。除了傳統思維的影響之外，男女在性格，思想和做事方式上的差異也是重要的影響因素。例如，男人常常有征服困難、挑戰風險的戰勝欲和證明欲，女性通常反其道而行，耐心細緻的權衡利弊，甚至為了規避風險寧願付出機會。其他方面也存在性別差異，例如信心和成就需要。女主管的角色越來越受到外國學者的關注，
並有了成為公司財務研究領域的重要問題的趨勢。女性高級管理員的存在會影響高管團隊的行為、決策，對公司財務信息真實性的影響以及是否應增加女性高管人員在公司中的比例......諸如此類的問題開始引起關注和反思。
此外，會計穩健性不僅是必備的財報質量屬性、基礎的會計原則，還是有效的公司內部控制機制，具有不同背景特徵的高管可能會影響會計穩健性。它是指在確認經濟事件時壞消息比好消息響應更快的程度，這也被稱為謹慎性原則。中國頒布的新的準則對謹慎性原則的規定是，會計在進行基礎賬務處理、報告交易或事項時不應高估收益也不應低估損失，不應該高估資產也不能低估負債。因此，女性高管的風險厭惡和非過度自信特徵與公司會計謹慎水平之間的關係已成為中國企業的當務之急。還有學者認為，處於不同生命階段的企業的經營活動，投資活動和融資活動的特徵存在很大差異。它們的經營政策，新的投資機會，企業規模和自由現金流是不同的，這使得企業的管理處於不同的階段。有不同的自我利益動機。如果女主管對會計穩健性的影響是正向的，那麼兩者在不同生命周期階段的關係是否一成不變，如果不是，生命周期對女性高管和會計穩健性之間關係的影響有何不同，目前國內的研究幾乎未涉及
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1.2 研究意義
1.2.1 理論意義
近年來，女性領導力成為熱門的研究話題，作為女性領導力職場的重要體現就是女性高管，因而女性高管也已成為學者研究的重點，且國內外大量研究發現，在企業管理中，女性確實扮演著不可或缺的角色，但大多還是關於高管人員背景特徵中的性別特徵研究，主要側重於女性高管人員與公司績效之間的關係以及相應的經濟後果的研究，而對女性高管的整體研究還不夠。由於公司高層人員缺乏異質性特別是性別缺乏異質性對企業發展所造成的影響的問題日益引起人們的關注，本研究以女性高管為研究對象，進一步研究了其對會計穩健性的影響。通過文獻研究發現，現有的會計穩健性研究逐漸趨於豐富和系統，對會計穩健性影響因素的研究已從客觀因素逐步發展為主觀因素，本研究繼續引入女性高管這一新的主觀因素，也是對會計穩健性影響要素研究的補充和豐富。另外，從企業生命周期的角度研究女性高管與會計穩健性之間的關係，豐富了企業生命周期理論的研究，為女性高管與會計之間的相關性研究提供了新的切入角度。
1.2.2 現實意義
本文通過樣本的搜集整理，進行女性高管、企業生命周期、會計穩健性的實證研究，使得從國家到企業，再到個人都加深對於女性高管與會計穩健性之間的聯繫的理解。通過實證研究結論，指導企業根據實際情況調整高管團隊相關背景特徵的配比，提高企業的會計穩健性，從而保障企業有序發展。具體有以下幾點意義：
第一，本文探討了女性高管在生命周期不同階段在會計穩健性中的角色差異，以便公司可以進一步根據實際情況細化高管團隊性別比例，提高企業的會計穩健性。
第二，本文結合當今我國高端人才培養、吸收趨勢，探究不同學術、海外、政治、金融背景女性高管對會計穩健性的影響，幫助企業選擇更利於企業會計穩健性的女性高管角色，對我們深入理解會計穩健性以及加強管理者團隊建設也有一定的指導意義。
第三，儘管女性從事商業活動的人數逐漸增加，但職場仍然存在“玻璃天花板”。 這項研究旨在揭示並強調女性高管對會計穩健性乃至經濟活動中的重要作用，並指導公司專注於女性的職業發展，以改善女性在商業活動中的發展地位。
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2 相關理論基礎及文獻綜述
2.1 相關理論基礎
2.1.1 高層梯隊理論
Hambrick 和 Mason（1984）首先對高層梯隊理論進行了總結以形成了系統性理論，並被認為是戰略決策的核心，使得領導團隊的設置得到了大多數人的認可。企業的業務決策應由領導者全方位做出自己的集體決策，而不是依靠一個人的判斷力和經驗。
該理論的重點在於，高管人員的心理特徵可以通過人口統計方法加以確定和衡量。前者的理論意義較為普遍，提出後已為大多數人所認可，但關鍵在於後者對前者的可操作意義。毫無疑問，高管人員的心理特徵會影響公司的決策，而心理特徵可以被他們的背景特徵所取代。可以從統計數據中直接獲得背景特徵，包括自然特徵和社會特徵，並通過人口統計學特徵進行測量。第二，該理論側重於易於衡量的執行團隊背景特徵的幾個方面。性別比例，年齡，學歷，會議背景，任期和財務狀況可以用來詳細描述高管。此過程使高級理論可以進入實證類別，直接用於經濟分析和度量。綜上，經理的背景特徵會干擾他們的業務決策，並為公司戰略制定和績效產生不同的結果。現實意義是，可以用可測量的人口特徵代替現實，以指定執行團隊的特徵與組織產出之間的關係。 作為高管團隊的一部分，女性高管的存在是高管團隊的一個特徵。 女主管的年齡，學歷和任職期也會影響公司的業務決策，從而影響公司的會計穩健性水平，根據公司戰略和績效行事。關於女性高管的大多數文獻都使用高階理論作為基礎理論的來源。
2.1.2 資源依賴理論
關於女性高管的許多研究都源於社會學中的資源依賴理論。該理論的核心思想是所有組織單位都存在於開放的外部環境中，無法獨立生存，生存條件的要求將不可避免地導致對資源的依賴。性別差異是資源依賴理論的重要方面，可以為企業獲取更多有用資源。他的研究使用資源依賴理論來分析女性高管的存在可以為企業增加的有利條件。女性高管可以獲得各種資源優勢，而男性由於性別特徵無法獲得這些優勢。例如，女性的性格趨向於溫和與和平，她們的親和力更可能使她們在銷售中更受賣方市場的認可。在內部勞動力整合中，應更加關注員工的個人狀況，這可以更好地最大化員工資源的有效性，並且在提高團隊凝聚力方面具有關鍵的整合作用，其能力不容忽視。基於高級管理團隊中性別多樣性和管理多樣性的異質性，男女不同的工作類別會導致不同的職業道路和簡歷，使他們呈現出不同的思維方式，而關注的重點將有助於公司執行團隊充分考慮制定計劃時問題的實質。其他學者提到女性高管的存在可以幫助高管團隊更好地了解公司的運營效率。
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2.2 相關研究文獻綜述
2.2.1 女性高管特徵及影響效應研究
a.女性高管心理與行為特徵研究
在對待工作態度方面，男女之間的先天差異導致男女高管在對待工作尤其面臨風險風險時的差異。女性相對重視她們參與工作所負責任，因此她們將更多的時間精力投入高管本職工作（Fondas 和 Sassalos，2000）[1]。此外，女性董事的耐心、親和的工作態度會對董事會的決策過程產生利好影響（Huse 和 Solberg，2006）[2]，因為女性董事相比男性董事喜愛臨場發揮、隨機應變的不確定性，會更加細緻的做好準備工作，包括參加董事會時，這樣能有效提高董事會效率，避免因不熟悉真情況而出現的無畏爭執。
在對待風險態度方面，女性更為謹慎、保守、周全。有性別心理學研究結果表明，大多女性傾向於厭惡、避開風險。主要原因一是生理差異，單胺氧化酶這一人體內蛋白質是影響風險決策的重要物質，女性體內單胺氧化酶高於男性（Zuckerman，1994）[3]，所以這一天生差異使女性更願意規避風險。Hersch（1996）認為，女性的壽命平均水平普遍更長與男性，二是為社會文化差異，女性更不傾向於損失，因而採取保守和謹慎的決策會降低損失（Felton 等，2003）[4]。
將上述心理學成果與企業的生產經營、投融資一系列決策聯繫起來：女性投資更為謹慎和保守（Watson 和 Mc Naughton，2007）[5]；國內學者張琨和楊丹（2013）[6]研究表明，在激烈的競爭環境中，穩定且保守的投資策略更能提高財務績效，即女性更有可能提高績效。李世剛（2014）[7]研究表明，降低管理者對內部融資的偏好可通過提高女性董事比例先顯著降低管理者過度自信。
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3 理論分析與研究假設 .............................. 19
3.1 女性高管與會計穩健性 .................................. 19
3.2 企業生命周期對女性高管與會計穩健性關係的調節效應 ........................ 20
4 研究設計 .................................. 27
4.1 樣本選取與數據來源 .............................. 27
4.2 變量設計 .............................. 28
5 實證分析 ......................................... 35
5.1 描述性統計 ................................... 35
5.1.1 總樣本描述性統計 ................................ 35
5.1.2 會計穩健性模型實證結果與描述性統計 .................... 36
5 實證分析
5.1 描述性統計
本研究的樣本分為總樣本與子樣本，在描述性統計中，也將分別對總樣本和子樣本進行分析。總樣本的描述性統計主要體現女性高管、會計穩健性和企業生命周期等情況，子樣本主要體現存在女性高管企業中，女性高管背景特徵的情況。
5.1.1 總樣本描述性統計
總樣本描述性統計分析如表 5-1 所示，EPSit/Pi，t-1 的平均數是 0.022776，極大值是1.24，極小值是-1.39，其標準差為 0.0535268。股票報酬率 RETit 最小值為-8.7 最大值為15.21，平均值為 0.18，表明研究期間，樣本總體處於盈利狀態。RETit 與 EPSit/Pi，t-1相比差接近一個量級，即說明 RETit 所代表的盈餘反應的波動程度遠遠小於 EPSit/Pi，t-1反應的財務“消息”的波動程度，從另一角度驗證了我國上市公司會計穩健性的普遍存在。D 作為 RETit 決定的虛擬變量，均值是 0.49，說明有 49%總樣本觀測值股票報酬率為負，向市場釋放“壞”的消息。CEO 性別（Fceoit）的平均數是 0.006 的，意味著總樣本中只有千分之六的觀測值存在女性 CEO，很是少見。但是，CFO 性別（Fcfoit）的平均數為0.30，意味著總樣本中有百分之三十觀測值的 CFO 為女性，與 CEO 相比更為常見；到女性董事長的均值為 0.27，可以看出在我國上市公司中女性擔任董事長的比例僅次於女性CFO，較前多年有大幅提升。
從調節變量企業生命周期的統計結果來看，17539 個樣本中，處於成長期企業數據8169 條，均值 0.47，即近半數處於成長期；6211 條企業數據處於成熟期，僅次於成長期，占總樣本的 35%；衰退期企業數據共 3149 條，占 18%。
從控制變量的統計結果來看，我國上市公司公司規模差距明顯，企業總資產規模導數（Size）平均數是 22.06，標準差是 1.34，極大值 29.00，極小值 15.00，極差 7.00，隨著知識密集型產業、服務業等產業的崛起，這一趨勢還將繼續擴大。財務槓桿 Lev 平均數是 0.40，極大值是 55，極小值是 0.007，標準差是 0.65，雖極值的差別較大但標準差不大，代表我國上市公司負債倩況處於正常水平。公司的市值賬面比 Mb 平均數為 0.48，標準差是 0.49，市場表現較平穩。盈利能力 ROA 平均數是 0.0002，標準差 0.04，極大值是 2，極小值-1，因此上市公司的經營獲利情形也不盡相同。
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6 結論與展望
6.1 研究結果總結
本文在第五章，已通過多元回歸分析結果，闡明女性高管對會計穩健性的影響機理。本節內容主要為了總結前文引出下文，上面承接著實證分析結果，下面銜接著本文結論。
如表 6-1 所示是對研究假設檢驗結果的匯總結果。通過假設檢驗的有假設 H1：女性高管對會計穩健性的正向影響效應；假設 H2a：成長期，女性高管對會計穩健性的正向影響較顯著；假設 H2b：成熟期，女性高管對會計穩健性的正向影響作用最強；H3：關鍵職位女性高管（女性董事、女性 CEO、女性 CFO）對會計穩健性的正向影響效應。未通過假設檢驗的有假設 H2c：衰退期，女性高管對會計穩健性的正向影響作用最弱，實證結果為衰退期，女性高管對會計穩健性無顯著影響；假設 H4:女性 CEO、CFO 年齡與會計穩健性正相關，實證結果為女性 CEO、CFO 年齡均與會計穩健性顯著負相關；假設 H5:女性 CEO、CFO 學術背景與會計穩健性正相關，實證結果為二者無顯著相關性；假設 H7:女性 CEO、CFO 金融背景與會計穩健性正相關，實證結果為二者無顯著相關性；假設 H8:女性 CEO、CFO 海外背景與會計穩健性負相關，實證結果為女性 CEO、CFO 海外背景均對會計穩健性產生正向影響。
參考文獻（略）
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