[論文關鍵詞] 國際貿易 國際 金融 關係
[論文摘要]比較英國和美國在第一次世界大戰前和兩次世界大戰之間的一段時間資本的流動狀況，引入變量，來找出國際貿易和國際金融之間的聯繫。
如果對貿易和金融的控制由於某個共同原因同漲同落，那麼兩者之間的聯繫則很難說清。分別在兩個不同地域研究這兩個作為研究案例的國家的貿易和金融之間的聯繫，也許有助於解決這個問題他們都在一戰以前都對商品 市場 和資本市場採取顯而易見的放任主義政策，在兩次世界大戰期間貿易摩擦增多。另一種解釋是兩國都正是地使用 經濟 計量 經濟學 工具，接下來的證明中我們也將採用這種方法。
作者首先研究英美與和其貿易更加密切的貿易夥伴之間的貿易流和資本流與其他貿易國家的不同。顯然，密切的貿易夥伴之間貿易流和資本流都很大。如果與其它國家的資本流動一樣，這是因為在計算中計入了發展水平、殖民地地位、貨幣政策、違約和 社會 制度。儘管以前的研究都沒有建立貿易和金融模型，但是這些研究都表明這些因素在這兩個國家對貿易和資本流的決定都起重要作用。
一、經驗 統計
作者又依據已存的一些理論假設，依靠公式模型的理論，可能會發現一些不同的理論和預期得到的貿易和金融在數據上的正相關的關係。下面列舉了一些可能的理論：
1．金融相當於對貿易的輸入。由於雙方更強的金融基礎設施建設導致了更少的交易 成本 和更小的風險，更大的國家間的資金流從而產生。但由於更便宜的交易信貸，金融的發展也使得貿易繁榮。
2．信息溢出。通過商業活動，產生了貿易聯繫；貿易聯繫加強了兩個經濟體之間的信息交流，但這也反過來刺激出更大的將金 融資 本的流動。相反的因果關係也是可以想像的：更強的 財政 的交互作用何能會導致更客觀的信息交換，這也會刺激更多的貿易。信息在 公共 和私人之間也會泄露。
3．完全違約和貿易懲罰。貿易的所得可以被用作一旦違約時的懲罰手段。
4．名聲的間接影響。持續的低風險，在商品 合同 中的誠信交易可以提升名聲，進而提升長線交易的可持續性。
5．風險共享和產量劃分。國家間的 金融發展 和合併推動了風險共享，這就可以根據各國的比較優勢產生更加專門的產品模式，從而提高貿易量。
6．外國直接 投資 。由於有建立「出口平台」的願望，外國直接投資是有動機的。它是由價格因素決定的。FDI隨著貿易的變化而一起變化。當 運輸 成本太高時，本地市場就需要更多的本地廠家，FDI就替代了貿易。
基於上面的理論和雙邊貿易、資金流等數據的可靠性，作者假設上面的項目存在一定的關係，這個關係可用於從某個策源國到幾個目的國的資金流：
ln(Financial Flow/GDP)it = a + b ln(Trade Flow/GDP)it + c Xit + uit
金融資本流動量由參與國的規模適當規劃，X是其他影響國家間金融流量的變量的矢量，u是誤差，使公式保持正常。
這裡有些單元是在過去某時段的接收部分，它是整個時期的平均數據。典型的數據可以通過不同時段的幾個接受部分的數據獲得。這裡所依賴的變量值用來衡量雙邊金融流入量。類似的，貿易值也可以衡量貿易。可控變量X包括人均收入、貨幣制度等。這些變量值對貿易量、金融流動量、或二者兼有影響。
[論文摘要]比較英國和美國在第一次世界大戰前和兩次世界大戰之間的一段時間資本的流動狀況，引入變量，來找出國際貿易和國際金融之間的聯繫。
如果對貿易和金融的控制由於某個共同原因同漲同落，那麼兩者之間的聯繫則很難說清。分別在兩個不同地域研究這兩個作為研究案例的國家的貿易和金融之間的聯繫，也許有助於解決這個問題他們都在一戰以前都對商品 市場 和資本市場採取顯而易見的放任主義政策，在兩次世界大戰期間貿易摩擦增多。另一種解釋是兩國都正是地使用 經濟 計量 經濟學 工具，接下來的證明中我們也將採用這種方法。
作者首先研究英美與和其貿易更加密切的貿易夥伴之間的貿易流和資本流與其他貿易國家的不同。顯然，密切的貿易夥伴之間貿易流和資本流都很大。如果與其它國家的資本流動一樣，這是因為在計算中計入了發展水平、殖民地地位、貨幣政策、違約和 社會 制度。儘管以前的研究都沒有建立貿易和金融模型，但是這些研究都表明這些因素在這兩個國家對貿易和資本流的決定都起重要作用。
一、經驗 統計
作者又依據已存的一些理論假設，依靠公式模型的理論，可能會發現一些不同的理論和預期得到的貿易和金融在數據上的正相關的關係。下面列舉了一些可能的理論：
1．金融相當於對貿易的輸入。由於雙方更強的金融基礎設施建設導致了更少的交易 成本 和更小的風險，更大的國家間的資金流從而產生。但由於更便宜的交易信貸，金融的發展也使得貿易繁榮。
2．信息溢出。通過商業活動，產生了貿易聯繫；貿易聯繫加強了兩個經濟體之間的信息交流，但這也反過來刺激出更大的將金 融資 本的流動。相反的因果關係也是可以想像的：更強的 財政 的交互作用何能會導致更客觀的信息交換，這也會刺激更多的貿易。信息在 公共 和私人之間也會泄露。
3．完全違約和貿易懲罰。貿易的所得可以被用作一旦違約時的懲罰手段。
4．名聲的間接影響。持續的低風險，在商品 合同 中的誠信交易可以提升名聲，進而提升長線交易的可持續性。
5．風險共享和產量劃分。國家間的 金融發展 和合併推動了風險共享，這就可以根據各國的比較優勢產生更加專門的產品模式，從而提高貿易量。
6．外國直接 投資 。由於有建立「出口平台」的願望，外國直接投資是有動機的。它是由價格因素決定的。FDI隨著貿易的變化而一起變化。當 運輸 成本太高時，本地市場就需要更多的本地廠家，FDI就替代了貿易。
基於上面的理論和雙邊貿易、資金流等數據的可靠性，作者假設上面的項目存在一定的關係，這個關係可用於從某個策源國到幾個目的國的資金流：
ln(Financial Flow/GDP)it = a + b ln(Trade Flow/GDP)it + c Xit + uit
金融資本流動量由參與國的規模適當規劃，X是其他影響國家間金融流量的變量的矢量，u是誤差，使公式保持正常。
這裡有些單元是在過去某時段的接收部分，它是整個時期的平均數據。典型的數據可以通過不同時段的幾個接受部分的數據獲得。這裡所依賴的變量值用來衡量雙邊金融流入量。類似的，貿易值也可以衡量貿易。可控變量X包括人均收入、貨幣制度等。這些變量值對貿易量、金融流動量、或二者兼有影響。
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